السكر الأبيض
صدم السكر الخام دعم التحدي المحلي
تقلب السكر الخام بالأمس قليلاً ، مدعومًا بتوقعات انخفاض في إنتاج السكر البرازيلي. بلغ العقد الرئيسي ذروته عند 14.77 سنتًا للرطل وانخفض إلى 14.54 سنتًا لكل رطل. ارتفع سعر الإغلاق النهائي للعقد الرئيسي بنسبة 0.41 ٪ ليغلق عند 14.76 سنتًا لكل رطل. ستنخفض غلة السكر في المناطق الرئيسية التي تنتج قصب السكر في وسط وجنوب البرازيل إلى أدنى مستوى لها لمدة ثلاث سنوات في العام المقبل. نظرًا لعدم زراعة السكر ، سيتم تقليل عائد قصب السكر لكل وحدة مساحة وسيتم زيادة إنتاج الإيثانول. يقدر Kingsman أن إنتاج السكر في وسط وجنوب البرازيل في 2018-19 يبلغ 33.99 مليون طن. أكثر من 90 ٪ من إنتاج Tangtang الصيني في وسط وجنوب البرازيل. يعني هذا المستوى من إنتاج السكر انخفاضًا على أساس سنوي قدره 2.1 مليون طن وسيكون أدنى مستوى منذ 31.22 مليون طن في 2015-16. من ناحية أخرى ، تم هضم خبر التخلي عن محمية الدولة للمزاد الاحتياطي تدريجياً من قبل السوق. على الرغم من انخفاض سعر السكر مرة أخرى خلال اليوم ، إلا أنه استعاد أرضه المفقودة في نهاية فترة ما بعد الظهر. بالإشارة إلى تجربة الأصناف الأخرى ، نعتقد أن بيع الاحتياطيات لن يؤثر على الاتجاه المتوسط ​​للسوق. بالنسبة للمستثمرين المتوسطين والقصير على المدى القصير ، يمكنهم الانتظار حتى يستقر السعر وشراء عقد 1801 على صفقة. بالنسبة لاستثمار الخيار ، يمكن للمتداول الفوري تنفيذ تشغيل محفظة الخيارات المغطاة لخيار Rolling Rolling للمكالمات الخيالية قليلاً على أساس بقعة على المدى القصير. في السنوات 1-2 التالية ، يمكن استخدام تشغيل محفظة الخيار المغطاة كمحسن للدخل الفوري. وفي الوقت نفسه ، بالنسبة للمستثمرين القيمة ، يمكنهم أيضًا شراء خيارات مكالمات افتراضية بأسعار تمرين تتراوح بين 6300 إلى 6400 ، عندما يرتفع سعر السكر لجعل الخيار الظاهري قيمة حقيقية ، يمكنك إغلاق خيار المكالمات مع انخفاض سعر التمرين في المرحلة المبكرة و استمر في شراء جولة جديدة من خيار المكالمات الافتراضية (خيار الاتصال بسعر التمرين 6500 أو 6600) ، واختر تدريجياً فرصة إيقاف الربح عندما يصل سعر السكر إلى أكثر من 6600 يوان / طن.
غزل القطن والقطن

استمر القطن الأمريكي في السقوط ، رد اتصال ضغط القطن المحلي
استمرت العقود الآجلة للقطن الجليدي في الانخفاض أمس مع تراجع المخاوف بشأن الأضرار المحتملة للقطن الناجم عن إعصار ماريا وانتظر السوق حصاد القطن. انخفض القطن الرئيسي في فبراير 1.05 سنت / جنيه إلى 68.2 سنت لكل رطل. وفقًا لأحدث بيانات وزارة الزراعة الأمريكية ، في الأسبوع من 14 سبتمبر ، في عام 2017/18 ، تعاقدت شبكة القطن الأمريكية 63100 طن ، مع زيادة شهرية في الشهر 47500 طن ، وزيادة على أساس سنوي قدرها 14600 طن ؛ شحنة تبلغ 41100 طن ، وزيادة شهرية شهرية قدرها 15700 طن ، وزيادة سنويًا بلغت 3600 طن ، وهو ما يمثل 51 ٪ من حجم التصدير المقدر (وزارة الزراعة الأمريكية في سبتمبر) ، وهو أعلى بنسبة 9 ٪ من الخمس سنوات متوسط ​​القيمة. على الجانب المحلي ، كان Zhengmian و Cotton Yarn تحت الضغط ، وأغلقت عقد القطن الأخير عام 1801 ، وكان العرض 15415 يوان / طن ، بانخفاض 215 يوان / طن. تم إغلاق عقد غزل القطن 1801 في 23210 يوان / طن ، أسفل 175 يوان / طن. من حيث دوران القطن الاحتياطي ، تم تسليم 30024 طن في اليوم الرابع من هذا الأسبوع ، وكان حجم المعاملة الفعلي 29460 طن ، مع معدل معاملة 98.12 ٪. انخفض متوسط ​​سعر المعاملة بمقدار 124 يوان / طن إلى 14800 يوان / طن. في 22 سبتمبر ، كان حجم الدوران المخطط له 26800 طن ، بما في ذلك 19400 طن من شينجيانغ القطن. كانت الأسعار الفورية ثابتة وارتفعت قليلاً ، مع تداول مؤشر CC 3128B عند 15974 يوان / طن ، بزيادة 2 يوان / طن من يوم التداول السابق. كان مؤشر أسعار 32 خيوط تمشيط 23400 يوان / طن ، وكان ذلك من 40 خيوط تمشيط كان 26900 يوان / طن. باختصار ، استمر القطن الأمريكي في السقوط ، وتم سرد الزهور الجديدة المحلية تدريجياً. تأثر القطن Zheng بهذا على المدى القصير وظل متقلبًا في الفترة الوسطى والمتأخرة. يمكن للمستثمرين الشراء تدريجياً على الصفقات بعد هضم الحظ السيئ للقطن الأمريكي. في الوقت نفسه ، تم تعزيز بقعة خيوط القطن الأخيرة تدريجياً ، يمكننا انتظار استقرار خيوط القطن ، ولكن أيضًا شراء تدريجيًا على الصفقة.
وجبة الفول

أداء قوي لتصدير فول الصويا
ارتفع فول الصويا CBOT قليلاً بالأمس قليلاً ، حيث تم إغلاقه عند 970.6 سنتًا / PU ، ولكن لا يزال الإجمالي في صدمة مربع النطاق. كان تقرير مبيعات التصدير الأسبوعي إيجابيًا. في الأسبوع الأخير ، بلغ حجم مبيعات التصدير من الفاصوليا الأمريكية 2338000 طن ، وهو أعلى بكثير من توقعات السوق التي بلغت 1.2-1.5 مليون طن. وفي الوقت نفسه ، أعلنت وزارة الزراعة الأمريكية أن المصدرين الخاصين باعوا 132000 طن من فول الصويا إلى الصين. في الوقت الحاضر ، يلعب السوق لعبة بين العائد المرتفع والطلب القوي. اعتبارًا من يوم الأحد الماضي ، كان معدل الحصاد 4 ٪ ، وكان معدل ممتاز وجيد أقل من 1 ٪ إلى 59 ٪ عن أسبوع الماضي. من المتوقع أن يكون التأثير السلبي للعائد المرتفع ، وسيؤدي الطلب القوي المستمر إلى دعم السعر. مقارنة مع السابق ، نحن متفائلون نسبيا حول السوق. بالإضافة إلى ذلك ، مع هبوط الإنتاج الأمريكي ، سيتحول التركيز اللاحق تدريجياً إلى زراعة ونمو فول الصويا في أمريكا الجنوبية ، وسيزيد موضوع التكهنات. كان هناك تغيير بسيط في الجانب المحلي. انخفضت أسهم فول الصويا في الموانئ ومصانع النفط الأسبوع الماضي ، لكنها كانت لا تزال على مستوى عالٍ في نفس الفترة من التاريخ. في الأسبوع الماضي ، ارتفع معدل بدء تشغيل مصنع النفط إلى 58.72 ٪ ، وزاد متوسط ​​حجم التداول اليومي لوجبة فول الصويا من 115000 طن في الأسبوع إلى 162000 طن. انخفض مخزون وجبات الصويا في مصنع النفط لمدة ستة أسابيع متتالية قبل ذلك ، لكنه تعافى قليلاً في الأسبوع الماضي ، حيث ارتفع من 824900 طن إلى 837700 طن اعتبارًا من 17 سبتمبر. من المتوقع أن يستمر محطة النفط في المستوى العالي هذا الأسبوع هذا الأسبوع إلى الأرباح الضخمة والإعداد قبل اليوم الوطني. هذا الأسبوع ، زاد حجم المعاملات والتسليم على الفور بشكل كبير. بالأمس ، كان حجم المعاملة من وجبة فول الصويا 303200 طن ، وكان متوسط ​​سعر المعاملة 2819 (+ 28) ، وكان حجم التسليم 79400 طن. من المتوقع أن تستمر وجبة فول الصويا في متابعة فول الصويا الأمريكية على جانب واحد ، وسيظل الأساس مستقرًا في المستوى الحالي في الوقت الحالي
الدهون زيت فول الصويا

سلعة تعديل الزيت السفلي
تقلبت فول الصويا الأمريكية عمومًا وارتفعت قليلاً بالأمس ، مع مراعاة الطلب القوي للتصدير على الفاصوليا الأمريكية. بعد فترة قصيرة من تعديل السوق ، سيحد الطلب القوي في الولايات المتحدة من الزيادة في نهاية مخزون الميزانية العمومية ومستودع نسبة الاستهلاك ، وقد يظل السعر ضعيفًا حتى النقطة المنخفضة للحصاد الموسمي. سقطت عموم أمس. من المتوقع أن يتعافى الإخراج في سبتمبر ، بما في ذلك الفترة اللاحقة ، بسرعة. من 1 إلى 15 من التاسع ، زاد تصدير MA Palm بنسبة 20 ٪ في الشهر ، وانخفض حجم التصدير إلى الهند وتراجع شبه القارة الهندية. كانت هذه الجولة من صعود الملايو مرتفعًا نسبيًا. بمجرد استرداد الإخراج في المرحلة اللاحقة ، سيكون لدى MA Pan تعديل كبير. الأساسيات المحلية لم تتغير أكثر من اللازم. جرد زيت النخيل هو 360000 طن ، وزيت فول الصويا 1.37 مليون طن. دخل إعداد الأسهم للمهرجانات إلى المرحلة اللاحقة ، وانخفض حجم المعاملات تدريجياً. في المرحلة اللاحقة ، يزداد وصول زيت النخيل إلى هونغ كونغ تدريجياً ، ويظهر الضغط تدريجياً. استمرت العقود الآجلة للسلعة في الانخفاض أمس ، واستمر الجو القصير ، وتبع الزيت الضعيف. في العملية ، يقترح الانتظار ورؤية جو السوق. بعد إطلاق المخاطر تمامًا ، يمكننا النظر في تدخل الزيت النباتي مع أساسيات قوية. بالإضافة إلى ذلك ، انخفض أساس زيت النخيل بعد الارتفاع المستمر ، وكانت القيمة النسبية لزيت الفاصوليا على مستوى عالٍ نسبيًا. في المرحلة اللاحقة ، كان معدل استرداد العائد أسرع ، وكان مابان أيضًا في عملية التعديل. من حيث المراجحة ، يمكن النظر في التدخل في الوقت المناسب في انتشار سعر النخيل أو النخيل الخضار.
الذرة والنشا

ارتدت أسعار العقود الآجلة قليلاً
كان سعر بقعة الذرة المحلية مستقرًا وانخفض ، من بينها ، استمر سعر شراء مؤسسات المعالجة العميقة في شمال الصين ، في حين ظل سعر المناطق الأخرى مستقرة ؛ كان السعر الفوري للنشا مستقرًا بشكل عام ، وقلل بعض الشركات المصنعة عن اقتباساتها بمقدار 20-30 يوان / طن. فيما يتعلق بأخبار السوق ، ارتفع مخزون النشا لـ 29 من مؤسسات المعالجة العميقة + موانئ تركز Tianxia Granary على التتبع إلى 176900 طن من 161700 طن الأسبوع الماضي ؛ في 21 سبتمبر ، كانت خطة القرض الفرعية وسداد الفرعية هي تداول 48970 طنًا من ذرة التخزين المؤقتة في عام 2013 ، وكان حجم المعاملات الفعلي 48953 طنًا ، مع متوسط ​​سعر المعاملة 1335 يوان ؛ خططت خطة المبيعات المتعاقد عليها لشركة الصين الوطنية لتخزين الحبوب المحدودة لتداول 903801 طن من ذرة التخزين المؤقتة في عام 2014 ، مع حجم المعاملات الفعلية 755459 طن ومتوسط ​​سعر المعامل زادت قليلا في النهاية. نتطلع إلى المرحلة اللاحقة ، بالنظر إلى ارتفاع أسعار مجالات الإنتاج والتسويق المقابلة للسعر البعيدة المدى للذرة ، فهي لا تفضي إلى الطلب الفعلي للطلب وتجديد الذرة الجديدة. لذلك ، نحافظ على حكم هبوطي ؛ بالنسبة للنشا ، بالنظر إلى تأثير فحص حماية البيئة أو إضعافها ، ستكون هناك طاقة إنتاجية جديدة قبل وبعد قائمة الذرة الجديدة في المرحلة اللاحقة. نتوقع أن يميل العرض والطلب على المدى الطويل إلى التحسن. إلى جانب توقع أسعار الذرة وسياسة الدعم المحتملة للمعالجة العميقة ، نعتقد أيضًا أن السعر المستقبلي للنشا مبالغ فيه أيضًا. في هذه الحالة ، نقترح أن يستمر المستثمرون في الاحتفاظ بالورقة الفارغة للذرة / النشا أو محفظة انتشار أسعار الذرة النشا في أوائل يناير ، ويأخذون المرتفع في أواخر أغسطس كخسارة.
بيضة

تستمر الأسعار الفورية في الانخفاض
وفقًا لبيانات Zhihua ، استمر سعر البيض في البلاد بأكمله في الانخفاض ، حيث انخفض متوسط ​​السعر في المناطق المنتجة الرئيسية بمقدار 0.04 يوان / جين ومتوسط ​​السعر في مناطق المبيعات الرئيسية بنسبة 0.13 يوان / جين. توضح مراقبة التجارة أن التجار يسهل استلامهم للسلع وبطيئين في نقل البضائع. تم تحسين الوضع التجاري العام قليلاً مقارنة باليوم السابق. مخزون التجار منخفض ، ويستمر في الارتفاع قليلاً مقارنة مع اليوم السابق. تضعف توقعات التجار الهبودية ، خاصة في شرق الصين وجنوب غرب الصين التوقعات الهبوائية قوية. استمر سعر البيض في التراجع في الصباح ، وانتعش تدريجياً في فترة ما بعد الظهر ، وأغلقت بشكل حاد. فيما يتعلق بسعر الإغلاق ، ارتفع العقد في يناير بنسبة 95 يوان ، وارتفع العقد في مايو بنسبة 45 يوان ، وكان العقد في سبتمبر تقريبًا. من تحليل السوق ، يمكننا أن نرى أن السعر الفوري للبيض قد استمر في الانخفاض بشكل حاد في المستقبل القريب كما هو محدد ، وأن انخفاض سعر العقود الآجلة أقل نسبيًا من السعر الفوري ، وقد تحول خصم السعر إلى الأمام في قسط ، مما يشير إلى أن توقعات السوق قد تغير ، أي من التوقعات التي تعكس انخفاض سعر الفتاح في الماضي إلى توقع الارتفاع قبل مهرجان الربيع في الفترة اللاحقة. من منظور أداء السوق ، من المتوقع أن يكون السوق حوالي 4000 كمساحة أسفل سعر يناير. في هذه الحالة ، يوصى بأن ينتظر المستثمرون ويرون.
خنزير مباشر

استمر في السقوط
وفقًا لبيانات Zhuyi.com ، كان متوسط ​​سعر الخنازير الحية 14.38 يوان / كغ ، 0.06 يوان / كيلوغرام أقل من اليوم السابق. استمر سعر الخنازير في الانخفاض دون مناقشة. لقد تلقينا أخبارًا هذا الصباح بأن سعر شراء شركات ذبح المؤسسات قد انخفض بمقدار 0.1 يوان / كجم. انهار السعر في شمال شرق الصين من خلال 7 ، والسعر الرئيسي هو 14 يوان / كغ. انخفض سعر الخنازير في شرق الصين ، وكان سعر الخنازير في مناطق أخرى باستثناء شاندونغ لا يزال أعلى من 14.5 يوان / كغ. قاد هنان في وسط الصين الانخفاض ، بانخفاض 0.15 يوان / كجم. البحيرتين مستقرة مؤقتًا ، والسعر السائد هو 14.3 يوان / كجم. في جنوب الصين ، انخفض السعر بمقدار 0.1 يوان / كغ ، وكان السعر السائد لقوانغدونغ وقوانغشي 14.5 يوان / كغ ، وكان هايان 14 يوان / كغ. انخفض الجنوب الغربي 0.1 يوان / كغ ، سيتشوان وتشونغتشينغ 15.1 يوان / كغ. أسطورة الذهب والفضة والعشرة مثل هذا تماما. لا يوجد دعم إيجابي للسعر قصير الأجل. إنها حقيقة أن هناك زيادة في المبيعات. تستفيد ذبح المؤسسات من الموقف والزيادة غير واضحة. من المتوقع أن يستمر سعر الخنازير في الانخفاض.
التنشيط
الفحم البخاري

ميناء ميناء قاتلة ، رد اتصال مرتفع السعر
تحت ضغوط الأخبار مثل ضمان الغلاف الجوي السوداء الكلي وضمان الإمداد القائم على السياسة ، انعكس العقود الآجلة للفحم الديناميكي بشكل حاد أمس ، مع إغلاق العقد الرئيسي 01 عند 635.6 في التداول الليلي ، وفرق السعر بين 1-5 ضاقت إلى 56.4. فيما يتعلق بالسوق الفوري ، الذي تأثر بالكونغرس الوطني التاسع عشر القادم للحزب الشيوعي في الصين ، توقف بعض المناجم المفتوحة في شنشي وشانشي إلى الإنتاج وتقليل الإنتاج. على الرغم من أن القيود المفروضة على بدء الأجهزة المتفجرة قد تم رفعها في منغوليا الداخلية ، إلا أن توفير المناطق المنتجة لا يزال ضيقًا ، ولا يزال سعر الفحم في Pithead يرتفع. من حيث المنافذ ، لا يزال سعر الفحم في الميناء على مستوى عالٍ. نظرًا للتكلفة المرتفعة والنظر في مخاطر السوق طويلة الأجل ، فإن التجار ليسوا متحمسين لتحميل البضائع ، ودرجة قبول الشركات المصب للأسعار المرتفعة الحالية ليست مرتفعة. Qinhuangdao 5500 kcal Steam Coal + 0-702 Yuan / ton.

في الأخبار ، أصدرت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح مؤخرًا إشعارًا حول ضمان نقل الفحم والكهرباء والنفط والغاز ، قائلة إن جميع المقاطعات والمناطق المستقلة والمدن والمؤسسات ذات الصلة يجب أن تعزز المراقبة الديناميكية وتحليل إنتاج الفحم وتحليلها وتحليلها الطلب على النقل ، واكتشاف وتنسيق في الوقت المناسب لحل المشكلات المتميزة في العرض ، والسعي لضمان إمدادات الفحم المستقرة قبل وبعد المؤتمر الوطني التاسع عشر للحزب الشيوعي في الصين.

انتعش جرد الموانئ الشمالية ، مع متوسط ​​حجم الشحن اليومي 575000 طن ، ومتوسط ​​نقل السكك الحديدية في متوسط ​​حجم 660000 طن ، ومخزون ميناء من 8-5.62 مليون طن ، ومخزون ميناء Caofeidian من-30 إلى 3.17 مليون طن ، و جرد ميناء Jingtang SDIC + 4 إلى 1.08 مليون طن.

بالأمس ، انتعش الاستهلاك اليومي لمحطات الطاقة. استهلكت مجموعات الطاقة الساحلية الست الرئيسية 730000 طن من الفحم ، بما مجموعه 9.83 مليون طن من الفحم في المخزون و 13.5 يومًا من تخزين الفحم.

ارتفع مؤشر شحن الفحم الساحلي الصيني بنسبة 0.01 ٪ إلى 1172 أمس
على العموم ، قد تستمر الاجتماعات المهمة من سبتمبر إلى أكتوبر ، والتفتيش الأمني ​​للبيئة / الأمن لمجالات الإنتاج في تقييد إصدار العرض. على الرغم من انخفاض الاستهلاك اليومي لمحطات توليد الطاقة في اتجاه مجرى النهر ، إلا أنه لا يزال على مستوى عالٍ ، والدعم الفوري قوي. بالنسبة لسوق العقود الآجلة ، يتوافق العقد 01 مع موسم ذروة التدفئة ، ولكن هناك ضغط لوضعه في سعة بديلة في الوقت المناسب ، ويظهر الضغط العالي. يجب أن نولي اهتمامًا إلى الأجواء الإجمالية للسوق المحيطة ، وانخفاض معدل الاستهلاك اليومي وإطلاق الطاقة الإنتاجية المتقدمة.
PTA

إنتاج البوليستر والتسويق بشكل عام ، PTA عملية ضعيفة
بالأمس ، لم يكن الجو الإجمالي للسلع جيدة ، وكان PTA ضعيفًا ، وعقد 01 الرئيسي المغلقة عند 5268 في التداول الليلي ، وفرق السعر بين 1-5 موسع إلى 92. معاملات السوق لها حجم كبير ، وموردين رئيسيين بشكل أساسي شراء البضائع الفورية ، تلقت بعض مصانع البوليستر أوامر ، ويستمر أساس السوق في الانكماش. في غضون اليوم ، تفاوضت العقد الرئيسي و 01 على أساس المعاملة بسعر 20-35 ، إيصال المستودع وعرض 01 العقد بسعر خصم 30 ؛ خلال اليوم ، تم التقاط 5185-5275 ، وتم تسليم 5263-5281 إلى الصفقة ، وتم تداول 5239 إيصال مستودع.

بالأمس ، تراجعت اقتباس PX في الصدمة ، وعرضت CFR على 847 دولارًا أمريكيًا / T (- 3) بين عشية وضحاها في آسيا ، وكانت رسوم المعالجة حوالي 850. في المستقبل ، قد يتم تخزين PX المحلي ، لكن ليس من المتوقع أن يكون خارج المخزون.

فيما يتعلق بمصنع PTA ، تم تمديد وقت الإصلاح الشامل لمجموعة من مصنع PTA مع إنتاج سنوي قدره 1.5 مليون طن في مقاطعة Jiangsu بنحو 5 أيام ؛ وصلت أول سفينة PX لـ PTA Enterprise في خط الإنتاج Huabin No.1 إلى هونغ كونغ مؤخرًا ، لكن مسائل خزان التخزين لم يتم تنفيذها بالكامل ، ومن المتوقع أن تبدأ بشكل متحفظ في نوفمبر ؛ وقعت مؤسسة PTA في مقاطعة فوجيان اتفاقية إعادة هيكلة ، وقد يتم تسريع عملية بدء التشغيل بحلول ذلك الوقت ، والخطة الأولية هي استئناف بدء جزء من القدرة الإنتاجية في الربع الرابع.

على الجانب المصب ، كان الإنتاج الإجمالي ومبيعات خيوط Jiangsu و Zhejiang Polyester لا يزال عمومًا بالأمس ، حيث يقدر متوسطه بنسبة 60-70 ٪ في حوالي الساعة 3:30 مساءً ؛ كانت مبيعات بوليستر الغزل المباشر متوسطًا ، وكان من الضروري فقط تجديد مجرى النهر ، أن معظم الإنتاج والمبيعات كان حوالي 50-80 ٪.

بشكل عام ، صيانة مصنع PTA من سبتمبر إلى أكتوبر ، جنبًا إلى جنب مع مخزون البوليستر المنخفض والتحميل العالي ، لا يزال هوكل العرض والطلب على المدى القصير مدعومًا. ومع ذلك ، بالنسبة لعقد العقود الآجلة 01 ، كان دعم PX في جانب التكلفة ضعيفًا في الربع الرابع. تحت الضغط من نوفمبر إلى ديسمبر من أجهزتها الجديدة والقديمة ، كان من الصعب الحفاظ على تكاليف المعالجة المرتفعة ، وظل ضغط رد اتصال PTA. يجب أن نولي اهتمامًا إلى الأجواء الإجمالية لسوق السلع ، وتغييرات البوليستر والمبيعات والمخزون في اتجاه مجرى النهر وأسعار النفط الدولية.
تيانجياو

قد يستقر مطاط شنغهاي 1801 على المدى القصير
أما بالنسبة للتراجع الأخير (1) 1801 انتشار الأسعار الانحدار الفعال ، كانت البيانات من شهر أغسطس أقل من التوقع الطويل ، والتحقق من ضعف الطلب على المواقف القصيرة (2) ضعف لوحة جانب العرض. (3) في صناعة المطاط ، فإن غالبية المناصب القصيرة في تكوين القرص ، والمجموعات غير القياسية ، والاتجاه الثلاثة إلى نفس الوقت ، مما أدى إلى عودة 11 يومًا تداولًا إلى 800 نقطة. 2. على المدى القصير ، أعتقد أن 14500-15000 سيبقون وترتدون لرؤية المنتج الصناعي بأكمله والأسود.

PE؟

قبل المهرجان ، لا يزال هناك حاجة إلى إصدار الطلب على إعداد البضائع ، والتعليق الداخلي والخارجي رأسًا على عقب يتوسع ويتحول جو الماكرو والسلع إلى الضعف ، ولا يزال هناك ضغط على المدى القصير على المدى القصير

في 21 سبتمبر ، تم تخفيض سعر المصنع السابق لـ LLD لـ Sinopec في شمال الصين ، شرق الصين ، وسط الصين ، بتروشينا ، شرق الصين ، جنوب الصين ، جنوب غرب الصين وشمال غرب الصين بنسبة 50-200 يوان / طن ، والسوق المنخفضة. انخفض السعر في شمال الصين إلى 9350 يوان / طن (صناعة الكيماويات الفحم). في الوقت الحاضر ، تم بيع L1801 لتر المياه في شمال الصين إلى 170 يوان / T. تم تخفيض سعر المصنع السابق للنباتات البتروكيماوية في منطقة كبيرة. كان هناك المزيد من التجار لشحن البضائع بسعر السوق المقلوب ، وكانت نية الاستلام في اتجاه المصب عامًا ، ومع ذلك ، زاد الطلب على البضائع منخفضة التكلفة ، ولا يزال الضغط على الجانب الفوري ؛ بالإضافة إلى ذلك ، في 20 سبتمبر ، يعادل سعر CFR East East Low-End لـ CFR 9847 / T ، والسوق الخارجي معلقًا رأسًا على عقب إلى 327 يوان / T ، ولا يزال السعر الفوري رأسًا على عقب إلى 497 يوان / ت. الإمكانات الإمكانية سيستمر الدعم الخارجي في التأثير على حجم الاستيراد في أكتوبر ؛ من حيث الفرق في السعر للمنتجات ذات الصلة ، فإن فرق السعر بين HD-LLD و LD-LLD هو 750 يوان / T و 650 يوان / T على التوالي ، وتستمر المنتجات ذات الصلة في وجه الوجه في المراجحة غير القياسية. الفرص لا تزال أقل. بشكل عام ، من منظور انتشار الأسعار ، تم تعزيز الدعم المحتمل للأسواق الخارجية ، واستمر الضغط على المنتجات ذات الصلة ، وتخفيف الضغط على الجانب الفوري تدريجياً مع انخفاض الأسعار. على الرغم من أن الانخفاض الحاد في الأسعار المستقبلية لا يزال كبح الطلب على المدى القصير بسبب تخفيض نطاق الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وإضعاف جو السلع الإجمالية ، فمن المحتمل أن يتم إصدار الطلب على البضائع الجاهزة للعطلات.

من منظور العرض والطلب ، استمر جرد بتروشينا في الانخفاض إلى حوالي 700000 طن أمس ، واستمر البتروكيماويات في بيع الأرباح إلى المخزون قبل المهرجان. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الإفراج المركزي لموقع توحيد التحوط المبكر ، إلى جانب الضعف الأخير في جو الماكرو والسلعة السلعية ، زاد الضغط على المدى القصير. ومع ذلك ، سيتم هضم هذه الآثار السلبية تدريجيا في انخفاض السعر المبكر. بالإضافة إلى ذلك ، هناك طلب على تحضير البضائع قبل المهرجان في المصب في المستقبل القريب بعد الاستقرار ، سيظهر احتمال الطلب. بالإضافة إلى ذلك ، سيتم توسيع الانقلاب الداخلي والخارجي ، وسيتم تخفيف الضغط على المنتجات غير القياسية ، وسيتم هضم الضغط الفوري تدريجياً من قبل السوق ، وسيظل هناك احتمال أن يلتقط الطلب مرة أخرى في الفترة اللاحقة (مخزون قبل المهرجان). لذلك ، يُقترح أن ننتظر فرصة تجربة Warehouse Eryber قبل المهرجان ونشغل المناصب القصيرة بعناية في المرحلة المبكرة. تشير التقديرات إلى أن النطاق السعري L1801 الرئيسي هو 9450-9650 يوان / طن.

PP؟

أجواء الماكرو والسلعة السلعية الضعيفة ، ودعم الضغط والأسعار إعادة تشغيل الجهاز ، والطلب على الأسهم ، والتحيز الحذر PP

في 21 سبتمبر ، تم تخفيض أسعار المصانع السابقة لشمال الصين في شمال الصين وجنوب الصين و Petrochina جنوب الصين بحلول عام 200 يوان / طن ، واصل سعر السوق المنخفض في شرق الصين انخفاضًا إلى 8500 يوان / طن ، وارتفاع السعر من PP1801 في شرق الصين ، ضاقت بقعة إلى 110 يوان / ر ، كان سعر العقود الآجلة تحت الضغط ، وزيادة التجار من الشحنة التفريغ ، وتصادمات المصب المطلوبة فقط للشراء ، وتم هضم مصدر السعر المنخفض ، وتم تخفيف الضغط الفوري من المنخفض. استمر سعر النهاية في الانتعاش إلى 8100 يوان / طن ، وكان سعر دعم المسحوق حوالي 8800 يوان / طن ، ولم يكن للمسحوق أي ربح ، وبالتالي فإن الدعم البديل سوف ينعكس تدريجياً. بالإضافة إلى ذلك ، في 20 سبتمبر ، انخفض سعر CFR East East Low Endenal RMB قليلاً إلى 9233 يوان / طن ، تم قلب PP1801 إلى 623 يوان / طن ، وتم قلب المخزون الحالي إلى 733 يوان / طن. تم فتح نافذة التصدير ، ويستمر الدعم الخارجي في التعزيز. من منظور انتشار الأسعار ، يظل الأساس منخفضًا نسبيًا ، ويتم ترسيخ إمدادات البضائع ، والبقعة متخلفة ، والتي تقمع السوق. في المستقبل القريب ، زاد المتداولون من جهود الشحن الخاصة بهم ، وزاد الضغط على المدى القصير. ومع ذلك ، مع تصحيح الأسعار ، يمكن تخفيف ضغط ما بعد البيع تدريجياً ، وقد انتعشت استعداد مجرى النهر لتلقي البضائع. بالإضافة إلى ذلك ، استمر كل من اللوحة والبقعة في تعليق رأسًا على عقب في السوق الخارجي بفارق كبير ، كما أن اللوحة بالقرب من المسحوق بدلاً من الدعم ، يمكن إضعاف الإجراء العام ، ويتم تعزيز الدعم التفاضلي للسعر أيضًا .

من منظور العرض والطلب ، استقر معدل صيانة مصنع PP مؤقتًا إلى 14.55 ٪ واستقرت نسبة الرسم مؤقتًا إلى 28.23 ٪ أمس. ومع ذلك ، فإن Shenhua Baotou و Shijiazhuang Refinery و Haiwei Petrochemical Co. ، Ltd. لديهم خطط لإعادة التشغيل في المستقبل القريب. بالإضافة إلى ذلك ، سيتم إصدار قدرة إنتاجية جديدة تدريجياً (Ningmei Phase III ، Yuntianhua (600096 ، بالإضافة إلى ذلك ، في الوقت الحالي ، لا يزال الأساس منخفضًا ، وقد عاد توريد البضائع الثابتة في عقد 01 تدريجياً إلى الموقع. تم هضم هذا الجزء من سقوط السعر. المهرجان الحادي عشر. ، الداخلية والخارجية رأسا على عقب واستبدال المسحوق.
الميثانول

Meg Fell ، Olefin Profit Low & Discount Pot ، منطقة الإنتاج ضيقة ، ميثانول قصيرة الحذر

بقعة: في 21 سبتمبر ، ارتفع السعر الفوري للميثانول وسقط مع بعضها البعض ، وكان السعر المنخفض من تايكانغ 2730 يوان / طن ، وكان السعر الفوري لشاندونغ ، هنان ، هيبي ، منغوليا الداخلية وجنوب غرب الصين كان 2670 (- 200) ، 2700 (- 200) ، 2720 (- 260) ، 2520 (- 500 شحن) و 2750 (- 180 شحن) يوان / طن ، وكان السعر المنخفض للبضائع القابلة للتسليم في منطقة الإنتاج 2870- 3020 يوان / طن ، وتم إغلاق نافذة التحكيم والتسويق بالكامل على 01 أزواج من تايكانغ للتعليق رأسًا على عقب حتى 32 يوان / طن. بالنظر إلى الإغلاق المستمر لنافرة الإنتاج والتسويق في المراجحة ، فإن هذا بلا شك لديه دعم غير مباشر لبقعة الموانئ والقرص ؛

فرق السعر الداخلي والخارجي: في 20 سبتمبر ، انخفض سعر CFR China Spot RMB مرة أخرى إلى 2895 يوان / طن (بما في ذلك 50 رسومًا متنوعة من الميناء) ، سعر خارجي مقلوب MA801 إلى 197 يوان / تي ، T ، ودعم السوق الخارجي للبقعة المحلية والقرص تعزز.

التكلفة: كان سعر الفحم لـ ORDOS (600295 ، وحدة التشخيص) و 5500 من الفحم داكاكو في جينج مقاطعة شاندونغ 391 و 640 يوان / طن أمس ، وكانت التكلفة المقابلة لسطح اللوحة 2221 و 2344 يوان / طن. بالإضافة إلى ذلك ، كانت تكلفة الميثانول لرأس غاز سيتشوان تشونغتشينغ 1830 يوان / طن في شرق الصين ، وكانت غاز فرن كوكاكولا في شمال الصين 2240 يوان / طن في شرق الصين ؛

الطلب الناشئ: من حيث رسوم معالجة القرص ، انخفض PP + MEG مرة أخرى إلى 2437 يوان / طن ، لا يزال على مستوى مرتفع نسبيا. ومع ذلك ، انخفضت تكاليف المعالجة بالقرص والمواقع لـ PP-3 * MA مرة أخرى إلى 570 و 310 يوان / T. أمس ، انخفض قرص MEG بشكل حاد ، مما زاد من الضغط الذي جلبته PP في تمويه ؛

على العموم ، استمرت أسعار العقود الآجلة في الانخفاض بشكل حاد أمس ، ويرجع ذلك أساسًا إلى الحد من MEG والاحتياطي الفيدرالي ، مما أدى إلى اتجاه هبوطي حاد في جو السلع الإجمالية. بالإضافة إلى ذلك ، لا يزال PP يواجه ضغطًا من السعة الإنتاجية الجديدة ، وإعادة تشغيل الجهاز ومواصفة ترسيخ القرص على المدى القصير. ومع ذلك ، هناك علامات على التخفيف التدريجي للضغط الأساسي ، ولا يزال السعر الفوري حازمًا ، مع توسيع بقعة مغطاة بالقرص ، ومواقف السيارات المخطط لها لأجهزة بروناي وكذلك الدعم الإيجابي بعد تأكيد مستندات الإدارة البحرية ، كما انخفض مخزون موانئ شرق الصين على مستوى عالٍ هذا الأسبوع. من الحذر أن تكون قصيرًا على المدى القصير ، ولا ينصح بمطاردة قصيرة. تشير التقديرات إلى أن النطاق السعري اليومي من MA801 هو 2680-2750 يوان / طن.
النفط الخام

يركز السوق على اجتماع Opec JMMC الشهري

أخبار السوق والبيانات المهمة

أغلقت العقود الآجلة للنفط الخام في نوفمبر 0.14 دولار ، أو 0.28 ٪ ، إلى 50.55 دولار/برميل. ارتفعت العقود الآجلة لزيت برنت في نوفمبر 0.14 دولار ، أو 0.25 ٪ ، إلى 56.43 دولار/برميل. Nymex أكتوبر البنزين المستقبلي مغلق عند 1.6438 دولار/جالون. Nymex Octob Octob Ailt Futures Ait Defult $ 1.8153/Gallon.

2. يقال إن اجتماع إشراف الحد من الإنتاج من المتوقع أن يعقد في فيينا في الساعة 4:00 مساءً بتوقيت بكين يوم الجمعة ، يستضيفه الكويت وحضره مسؤولون من فنزويلا وجرائريا وروسيا ودول أخرى. سيناقش الاجتماع قضايا مثل توسيع اتفاقية الحد من الإنتاج ومراقبة الصادرات لتقييم معدل تنفيذ التخفيض ، حسبما ذكرت رويترز. ومع ذلك ، قال ممثل أوبك إنه في الوقت الحاضر ، لم توصلت جميع البلدان إلى توافق في الآراء بشأن تمديد اتفاقية الحد من الإنتاج ، ولا يزال كل شيء يجب مناقشته.

وزير الطاقة الروسي: ستناقش أوبك وبلدان أوبك مسألة تنظيم تصدير النفط الخام في اجتماع فيينا. وفقًا لأخبار السوق ، اقترحت لجنة أوبك الفنية أن يشرف وزراء البلدان المنتجة للنفط على صادرات النفط الخام كملحق لاتفاقية الحد من الإنتاج.

4. جولدمان ساكس: من المتوقع أن محادثات أوبك لن تمتد اتفاقية الحد من إنتاج النفط ، ولكن من السابق لأوانه اتخاذ استنتاج. يُعتقد أن لجنة الإشراف على إنتاج النفط في أوبك لن تقترح توسيع اتفاقية تخفيض الإنتاج هذا الأسبوع. تدعم الأساسيات القوية الحالية تكرار جولدمان لتوقعها أن يرتفع توزيع النفط إلى 58 دولارًا / برميل بحلول نهاية العام.

TankerTracker: من المتوقع أن تنخفض صادرات النفط الخام أوبك بمقدار 140000 ب / د إلى 23.82 مليون برميل / د اعتبارًا من 7 أكتوبر.

L. منطق الاستثمار

في الآونة الأخيرة ، ركز السوق على اجتماع JMMC الشهري في OPEC ، والعديد من القضايا التي يولي السوق المزيد من الاهتمام هي: 1. ما إذا كان سيتم تمديد اتفاقية الحد من الإنتاج ؛ 2. كيفية تعزيز تنفيذ وإشراف اتفاقية الحد من الإنتاج ، وما إذا كانت مؤشرات التصدير ستتم مراقبة ؛ 3. ما إذا كانت نيجيريا وليبيا ستنضم إلى فريق الحد من الإنتاج. بشكل عام ، نظرًا لتخزين النفط الكبير هذا العام ، قد لا تفكر أوبك في توسيع اتفاقية تخفيض الإنتاج في النقطة الزمنية الحالية ، ولكن لا يتم استبعادها أن اجتماعًا مؤقتًا سيعقد في الربع الأول من العام المقبل إلى العام المقبل إلى تمديد الحد من الإنتاج. نقدر أن اجتماع JMMC اليوم سيركز على كيفية تعزيز الإشراف على الحد من الإنتاج وتنفيذه. ومع ذلك ، لا يزال هناك العديد من المشكلات التقنية التي يجب حلها في إشراف حجم التصدير. في الوقت الحاضر ، لم يتم استعادة إنتاج نيجيريا وليبيا بالكامل إلى المستوى الطبيعي ، وبالتالي قد لا يكون احتمال تقليل الإنتاج كبيرًا.
أسفلت

سوق السلع بشكل عام ، تحسنت الشحنة الفورية للأسفلت
نظرة عامة على وجهات النظر:
أظهر سوق العقود الآجلة للسلع السلعية الإجمالية اتجاهًا هبوطيًا أمس ، حيث انخفض الفحم والفحم الفيروسيليكون بأكثر من 5 ٪ ، حيث انخفضت المنتجات الكيميائية عمومًا ، والميثانول بأكثر من 4 ٪ ، والمطاط و PVC بأكثر من 3 ٪. حافظت العقود الآجلة على الإسفلت المحددة على اتجاه هبوطي أثناء التداول النهاري. كان السعر الختامي للعقد الرئيسي 1712 بعد ظهر أمس 2438 يوان / طن ، والذي كان 34 يوان / طن أقل من سعر تسوية الأمس ، مع انخفاض بنسبة 1.38 ٪ 5500 يدي. يتأثر هذا الركود أكثر من الجو العام لسوق السلع ، وليس هناك تدهور إضافي لأساسيات الإسفلت.

ظل السوق الفوري مستقرًا ، حيث تتراوح أسعار المعاملات السائدة من 2400-2500 يوان / طن في سوق شرق الصين ، و 2350-2450 يوان / طن في سوق شاندونغ و 2450-2550 يوان / طن في سوق جنوب الصين. في الوقت الحاضر ، بعد نهاية الإشراف على البيئة ، تتم استعادة بناء الطرق المصب تدريجياً. بعد نهاية الإشراف البيئي في شاندونغ ، تحسنت شحنة المصفاة ، وتتعافى منطقة الصين الشرقية تدريجياً. ومع ذلك ، في الوقت الحاضر ، هناك الكثير من الأمطار في هذه المنطقة ، ولم يتم إصدار حجم. في شمال الصين ، يكون التجار أكثر نشاطًا في إعداد البضائع قبل عطلة اليوم الوطني ، وحالة الشحن الإجمالية جيدة ، فإن حالة الغاز جيدة ، والشحنة الإجمالية سلسة نسبيًا. في الوقت الحاضر ، تقع فترة البناء في شمال الصين على بعد شهر تقريبًا من الوسط إلى الأيام العشرة الأخيرة من شهر أكتوبر. يبطئ التأثير البيئي على بناء الطرق ، ويجب أن يكون هناك عمل مسجد في المستقبل القريب لدعم الطلب على الإسفلت. مع اقتراب عطلة اليوم الوطني ، فإن وضع الأسهم المركزية في شاندونغ وهبي والشمال الشرقي وغيرها من المناطق قد خفف تدريجياً من ضغط المخزون من المصافي. على جانب التكلفة ، كان الإسفلت الفوري في وضع نسبي. بعد رفع سعر النفط الخام ، انخفض الربح النظري لمصفاة المصفاة بمقدار 110 يوان إلى 154 يوان / طن الأسبوع الماضي ، ومساحة مزيد من التعديل الهبوطي لسعر البقعة محدودة نسبيًا. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه نظرًا لتأثير عوامل حماية البيئة على جانب الطلب ومكافحة تلوث الهواء في فصل الشتاء ، فقد يكون الطلب المستقبلي أقل من المتوقع. بالإضافة إلى ذلك ، بحلول نهاية هذا العام ، سيتم زيادة القدرة الإنتاجية لتكرير الإسفلت في مناطق مختلفة بشكل كبير ، وسيتم زيادة القدرة الإنتاجية لتكرير الإسفلت بشكل كبير.

على العموم ، مقارنة بالطلب الأسفلت في موسم الذروة التقليدي ، هناك مساحة محدودة لمزيد من الانخفاض الحاد. من المتوقع أنه مع استرداد البناء في اتجاه المصب في المستقبل ، سيكون هناك مساحة نمو إضافية.

اقتراحات الاستراتيجية:
2500 Yuan Price ، صفقة طويلة ، انتبه إلى تغيير فرق السعر الشهري.

خطر الإستراتيجية:
إن إنتاج الإسفلت مفرط ، وتم إصدار العرض ، ويتقلب سعر النفط الدولي بشكل كبير.

الخيارات الكمية
يمكن أن يتوقف البيع الواسع لوجبة فول الصويا تدريجياً عن الفوز ، وسوف يرتفع التقلب الضمني للسكر
خيارات وجبة فول الصويا

كعقد رئيسي في يناير ، استمر سعر العقود الآجلة لوجبة فول الصويا في 21 سبتمبر ، وأغلق السعر اليومي عند 2741 يوان / طن. كان حجم التداول وموقف اليوم 910000 و 1880000 ، على التوالي.

ظل حجم التداول لخيارات وجبة فول الصويا مستقرة اليوم ، مع إجمالي معدل دورانه 11300 يديًا (من جانب واحد ، وهو نفسه أدناه) ، وموقف قدره 127700. في يناير ، شكل حجم العقد 73 ٪ من جميع معدل دوران العقود والموقف الذي تم حسابه ل 70 ٪ من جميع وظائف العقد. تم استرخاء الحد الأقصى للموضع الأحادي لخيار وجبة فول الصويا من 300 إلى 2000 ، وزاد نشاط معاملات السوق بشكل كبير. تم نقل نسبة خيار خيار وجبة فول الصويا إلى حجم خيار الاتصال إلى 0.52 ، وتم الحفاظ على نسبة وضع خيار PUT إلى وضع خيار الاتصال عند 0.63 ، وظلت الشعور محايدًا ومتفائلًا. من المتوقع أن يحافظ السوق على مجموعة ضيقة من التذبذب قبل اليوم الوطني.

بعد إصدار تقرير العرض والطلب الشهري وزارة الزراعة الأمريكية ، استمر التقلب الضمني في الانخفاض. في كانون الثاني (يناير) ، انتقل سعر تمرين خيار وجبة فول الصويا إلى 2750 ، واصل التقلبات الضمنية انخفاضًا إلى 16.94 ٪ ، والفرق بين التقلبات الضمنية والتقلب التاريخي لمدة 60 يومًا توسع إلى - 1.83 ٪. بعد إصدار تقرير العرض والطلب الشهري لوزارة الزراعة الأمريكية في سبتمبر ، قد ينتهي الوضع الذي ينحرف عن التقلبات عن التقلبات التاريخية ، ومن المتوقع أن يحافظ سعر القرص على تقلبات صغيرة ، والتقلب الضمني في مستوى منخفض إلى حد ما . يقترح أن موضع خيارات واسعة النطاق (M1801-C-2800 و M1801-P-2600) يمكن بيعه خطوة بخطوة لمنع خطر زيادة التقلبات التي تحدثها عطلة نهاية الأسبوع. ربح وفقدان بيع خيارات واسعة النطاق هو 2 يوان / حصة.
خيارات السكر

انخفض سعر العقد الرئيسي لمستقبل السكر الأبيض في 21 سبتمبر ، وأغلق السعر اليومي عند 6135 يوان / طن. كان حجم التداول لعقد يناير 470000 ، وكان الموقف 690000. بقي حجم التداول والموقف مستقرًا.

اليوم ، كان إجمالي حجم التداول لخيارات السكر 6700 (من جانب واحد ، وهو نفسه أدناه) ، وكان الموضع الإجمالي 64700. كما تم استرخاء الحد الأقصى للموضع الأحادي لخيار السكر من 200 إلى 2000 ، وزيادة حجم التداول وموضع الخيار بشكل كبير. في الوقت الحاضر ، يمثل حجم العقد في يناير 74 ٪ وشكل الموقف 57 ٪. تم نقل نسبة التداول الإجمالية اليوم لخيارات السكر PC_ إلى 0.66 ، ووقف PC_ النسبة عند 0.90 ، وانخفض نشاط خيارات السكر الأبيض مرة أخرى - نسبة نسبةها على الاستجابة للعواطف محدودة.

في الوقت الحاضر ، فإن التقلب التاريخي لمدة 60 يومًا للسكر هو 11.87 ٪ ، وقد ارتفع التقلب الضمني لخيارات القيمة المسطحة في يناير إلى 12.41 ٪. في الوقت الحاضر ، يتم تخفيض الفرق بين التقلبات الضمنية والتقلبات التاريخية لخيارات القيمة المسطحة في يناير إلى 0.54 ٪. يزداد التقلب ، ويزداد خطر حافظة خيار PUT. يُقترح أن يحتفظ بموضع خيار Put Wide Span (بيع SR801P6000 و SR801C6400) بحذر ، وحصد القيمة الزمنية للخيار. اليوم ، فإن ربح وفقدان محفظة البيع واسعة النطاق (SR801P6000 و SR801C6400) هو 4.5 Yuan / Share.
TB

"تخفيض المقياس" استقر الغبار ، وارتفع عائد السندات النقدية إلى الصين

مراجعة السوق:
تقلبت العقود الآجلة لرباع الخزانة إلى انخفاض طوال اليوم ، وأغلقت معظمها ، ولم تكن معنويات السوق عالية. أغلق العقد الرئيسي لمدة خمس سنوات TF1712 بنسبة 0.07 ٪ أقل عند 97.450 يوان ، مع 9179 الكثير من حجم التداول ، و 606 أقل من يوم التداول السابق ، و 64582 وظيفة ، و 164 أقل من يوم التداول السابق. كان إجمالي عدد المعاملات في العقود الثلاثة 9283 ، مع انخفاض قدره 553 ، وانخفض الموضع الإجمالي البالغ 65486 بمقدار 135 عامًا. وعقد العقد الرئيسي 10 سنوات T1712 انخفض بنسبة 0.15 ٪ إلى 94.97 يوان ، مع معدل دوران قدره 35365 ، بزيادة قدرها 7621 ، وانخفاض 74 يد في موضع 75017. كان العدد الإجمالي للمعاملات في العقود الثلاثة 35586 ، بزيادة قدرها 7704 ، وانخفض الموضع الإجمالي البالغ 76789 بنسبة 24.

تحليل السوق:
أظهر بيان FOMC للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في سبتمبر أن تخفيض النطاق السلبي التدريجي بدأ في أكتوبر من هذا العام ، في حين ظل سعر الفائدة القياسي دون تغيير من 1 ٪ إلى 1.25 ٪. من المتوقع أن يتم رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في عام 2017 ، مما يؤدي إلى الخوف المستمر في السوق من التشديد النقدي على المدى القصير. ارتفعت عائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل حاد ، وتأثر العائد في سوق السندات النقدية المحلية بين البنوك بالموصلية ، وتم توسيع نطاق الزيادة. من المتوقع أن يقلل البنك المركزي الصيني من المعدل المحايد للبنك المركزي في الربع الرابع ، لكنه لن يتأثر برفع المعتدل للبنك المركزي في الصين.

لا تزال النغمة الأساسية للحفاظ على الاستقرار هي نفسها كما كان من قبل ، وتتباطأ العاصمة يومًا بعد يوم: قام البنك المركزي بعمليات إعادة الشراء العكسية البالغة 40 مليار لمدة 7 أيام و 20 مليار لمدة 28 يومًا يوم الخميس ، وفائدة العرض وكانت المعدلات 2.45 ٪ و 2.75 ٪ على التوالي ، والتي كانت نفس المرة الأخيرة. في نفس اليوم ، كان هناك 60 مليار استحقاق إعادة الشراء العكسي ، والتي تعوض تمامًا نضج الأموال. ينضج تحوط السوق المفتوح للبنك المركزي لمدة يومين متتاليين ، مع الحفاظ على نغمة الاستقرار كما كان من قبل. انخفضت معظم أسعار الفائدة من ريبو تعهد بين البنوك ، وتباطأت الأموال تدريجياً. ومع ذلك ، بعد تخفيف ضغط السيولة ، لم يكن هناك أي حماس تجاري في السوق ، مما يشير إلى أن صناديق السوق كانت لا تزال حذرة بعد بدء تخفيض مقياس الاحتياطي الفيدرالي وقبل نهاية تقييم الربع MPA.

الطلب القوي على سندات CDB ، وضعف الطلب على سندات الاستيراد والتصدير بنك: عائد الفوز بتقديم العطاءات المتمثلة في مكونات إضافية من بنك التنمية في الصين هو 4.1970 ٪ ، ويبلغ العديد من العطاء 3.75 ، وهو عائد فوز في العطاءات الثابتة لمدة 7 سنوات ثابتة السندات الإضافية الفائدة هي 4.3486 ٪ ، والمضاعفات المتعددة هي 4.03. العائد الفائز بتقديم عائد من الفائدة الثابتة لمدة 3 سنوات هو 4.2801 ٪ ، وعربة متعددة هي 2.26 ، و 5 سنوات الفائدة الثابتة السندات الإضافية هي 4.3322 ٪ ، وعربة متعددة هي 2.21 ، و 10 سنوات الفائدة ثابت هو 2.39. يتم تقسيم نتائج العطاءات في السوق الأولية ، وتكون عائدات الفوز في السندات في بنك التنمية في الصين أقل من تقييم بنك التنمية الوطني الصيني ، والطلب قوي. ومع ذلك ، فإن عائد الفوز بمنزل السندات ثلاثية المراحل لبنك الاستيراد والتصدير أعلى في الغالب من تقييم سندات الصين ، والطلب ضعيف.

اقتراحات العملية:
تم تنفيذ أحذية تقلص نطاق الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رسميًا ، وقد أظهر الاحتياطي الفيدرالي موقفًا "بالقرب من النسر وبعيدًا عن الحمامة". على الرغم من أن عائد سندات الخزانة المحلية أعلى بسبب التأثير الموصل للديون الأمريكية ، فإن التناقض الرئيسي في سوق السندات لا يزال سيولة. وضع البنك المركزي سيولة مستقرة ومحايدة في الصباح الباكر. علاوة على ذلك ، المتأثر بالتوقعات الاقتصادية الصينية في الربع الرابع ، من المحتمل ألا يتبع البنك المركزي مجلس الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة ، يكون وقت تأثير المخاطر الموصلة في الخارج محدودًا. انخفضت معظم أسعار الفائدة من ريبو تعهد بين البنوك ، وتباطأت الأموال تدريجياً. ومع ذلك ، بعد تخفيف ضغط السيولة ، لم يكن هناك أي حماس تجاري في السوق ، مما يشير إلى أن صناديق السوق كانت لا تزال حذرة بعد بدء تخفيض مقياس الاحتياطي الفيدرالي وقبل نهاية تقييم الربع MPA. الحفاظ على نهاية الربع في وقت مبكر الديون الحكم الصدمة الضيقة دون تغيير.

إخلاء المسئولية: يتم جمع المعلومات الواردة في هذا التقرير وتحليلها من قبل Huatai Futures ، وكلها من البيانات المنشورة. لا تشكل تحليل المعلومات أو الآراء المعبر عنها في التقرير اقتراحات استثمارية. يحمل المستثمرون الحكم الذي أصدرته الآراء الواردة في التقرير والخسائر المحتملة.