سكر أبيض
السكر الخام صدمات التحدي المحلي الدعم
شهد السكر الخام تقلبًا طفيفًا يوم أمس ، مدعومًا بالتوقعات بتراجع إنتاج السكر البرازيلي.وبلغ العقد الرئيسي ذروته عند 14.77 سنتًا للرطل وانخفض إلى 14.54 سنتًا للرطل.وارتفع سعر الإغلاق النهائي للعقد الرئيسي بنسبة 0.41٪ ليغلق عند 14.76 سنت للرطل.سينخفض ​​محصول السكر في مناطق إنتاج قصب السكر الرئيسية في وسط وجنوب البرازيل إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات في العام المقبل.بسبب نقص إعادة الزرع ، سيتم تقليل محصول قصب السكر لكل وحدة مساحة وزيادة إنتاج الإيثانول.يقدر Kingsman أن إنتاج السكر في وسط وجنوب البرازيل في 2018-2019 بلغ 33.99 مليون طن.أكثر من 90٪ من إنتاج Tangtang الصيني في وسط وجنوب البرازيل.يعني هذا المستوى من إنتاج السكر انخفاضًا على أساس سنوي قدره 2.1 مليون طن وسيكون أدنى مستوى منذ 31.22 مليون طن في 2015-2016.من ناحية أخرى ، تم استيعاب أخبار تخلي مجلس الاحتياطي الحكومي عن مزاد الاحتياطي تدريجياً من قبل السوق.على الرغم من انخفاض سعر السكر مرة أخرى خلال النهار ، إلا أنه استعاد أرضه المفقودة في نهاية فترة ما بعد الظهر.بالإشارة إلى تجربة الأصناف الأخرى ، نعتقد أن بيع الاحتياطيات لن يؤثر على اتجاه السوق على المدى المتوسط.بالنسبة للمستثمرين على المدى المتوسط ​​والقصير ، يمكنهم انتظار استقرار السعر وشراء عقد 1801 مقابل صفقة.بالنسبة لاستثمار الخيار ، يمكن للمتداول الفوري تنفيذ عملية محفظة الخيارات المغطاة للبيع المتداول لخيار الشراء الوهمي قليلاً على أساس الاحتفاظ الفوري على المدى القصير.في العامين القادمين ، يمكن استخدام تشغيل محفظة الخيارات المغطاة كمحسّن للدخل الفوري.وفي الوقت نفسه ، بالنسبة للمستثمرين ذوي القيمة العالية ، يمكنهم أيضًا شراء خيارات الاتصال الافتراضية بأسعار ممارسة من 6300 إلى 6400 ، وعندما يرتفع سعر السكر لجعل الخيار الافتراضي يصبح قيمة حقيقية ، يمكنك إغلاق خيار الشراء بسعر ممارسة منخفض في المرحلة المبكرة و استمر في شراء جولة جديدة من خيار الشراء الافتراضي (خيار استدعاء بسعر ممارسة 6500 أو 6600) ، وحدد تدريجياً فرصة إيقاف الربح عندما يصل سعر السكر إلى أكثر من 6600 يوان / طن.
غزل القطن والقطن

استمر القطن الأمريكي في الانخفاض ، واسترجاع ضغط القطن المحلي
استمرت العقود الآجلة للقطن الجليدي في الانخفاض يوم أمس مع تراجع المخاوف بشأن الضرر المحتمل للقطن الناجم عن إعصار ماريا وانتظار السوق لحصاد القطن.انخفض القطن الرئيسي في الأول من فبراير بنسبة 1.05 سنت / باوند إلى 68.2 سنت للرطل.وفقًا لأحدث بيانات وزارة الزراعة الأمريكية ، في أسبوع 14 سبتمبر ، في 2017/2018 ، تقلص صافي القطن الأمريكي 63100 طن ، بزيادة شهرية قدرها 47500 طن ، وزيادة سنوية قدرها 14600 طن ؛شحنة 41100 طن ، بزيادة شهرية قدرها 15700 طن ، بزيادة سنوية قدرها 3600 طن ، وهو ما يمثل 51 ٪ من حجم الصادرات المقدرة (وزارة الزراعة الأمريكية في سبتمبر) ، وهو أعلى بنسبة 9 ٪ من الخمس سنوات متوسط ​​القيمة.على الصعيد المحلي ، تعرضت خيوط زنغميان وغزل القطن لضغوط ، وتم إغلاق العقد النهائي للقطن لعام 1801 ، وكان العرض 15415 يوانًا / طنًا ، بانخفاض 215 يوانًا / طنًا.وأغلق عقد غزل القطن 1801 عند 23210 يوانا / للطن بانخفاض 175 يوانا / للطن.وعلى صعيد تناوب احتياطي القطن ، تم تسليم 30024 طنًا في اليوم الرابع من هذا الأسبوع ، وبلغ حجم التعاملات الفعلية 29460 طنًا ، بمعدل صفقة 98.12٪.وانخفض متوسط ​​سعر الصفقة بمقدار 124 يوانا / للطن إلى 14800 يوان / طن.في 22 سبتمبر ، كان حجم التناوب المخطط له 26800 طن ، بما في ذلك 19400 طن من قطن شينجيانغ.استقرت الأسعار الفورية وارتفعت قليلاً ، مع تداول مؤشر CC 3128b عند 15974 يوان / طن ، بزيادة 2 يوان / طن عن يوم التداول السابق.بلغ مؤشر أسعار 32 خيوط ممشطة 23400 يوان / طن و 40 خيوط ممشطة 26900 يوان / طن.باختصار ، استمر القطن الأمريكي في الانخفاض ، وتم إدراج الزهور المنزلية الجديدة تدريجياً.تأثر قطن Zheng بهذا على المدى القصير وظل متقلبًا في الفترة المتوسطة والمتأخرة.يمكن للمستثمرين الشراء تدريجياً بالصفقات بعد هضم الحظ السيئ للقطن الأمريكي.في الوقت نفسه ، تم تعزيز بقعة خيوط القطن الأخيرة تدريجيًا ، يمكننا الانتظار حتى يستقر غزل القطن ، ولكن أيضًا نشتري تدريجياً بالصفقة.
وجبة الفول

أداء قوي لصادرات فول الصويا الأمريكية
ارتفع فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية بشكل طفيف أمس ، ليغلق عند 970.6 سنت / PU ، لكن الإجمالي لا يزال في نطاق الصدمة.كان تقرير مبيعات الصادرات الأسبوعي إيجابيًا.في الأسبوع الأخير ، بلغ حجم مبيعات صادرات الفول الأمريكي 2338000 طن ، وهو أعلى بكثير من توقعات السوق البالغة 1.2-1.5 مليون طن.في غضون ذلك ، أعلنت وزارة الزراعة الأمريكية أن المصدرين من القطاع الخاص باعوا 132000 طن من فول الصويا للصين.في الوقت الحاضر ، يلعب السوق لعبة بين العائد المرتفع والطلب القوي.اعتبارًا من يوم الأحد الماضي ، كان معدل الحصاد 4٪ ، وانخفض المعدل الممتاز والجيد 1٪ إلى 59٪ عما كان عليه قبل أسبوع.من المتوقع التأثير السلبي للعائد المرتفع ، وسيؤدي استمرار الطلب القوي إلى دعم السعر.بالمقارنة مع السابق ، نحن متفائلون نسبيًا بشأن السوق.بالإضافة إلى ذلك ، مع هبوط الإنتاج في الولايات المتحدة ، سينتقل التركيز اللاحق تدريجيًا إلى زراعة فول الصويا في أمريكا الجنوبية ونموه ، وسيزداد موضوع المضاربة.كان هناك تغيير طفيف في الجانب المحلي.تراجعت مخزونات فول الصويا في الموانئ ومصانع النفط الأسبوع الماضي ، لكنها ظلت عند مستوى مرتفع في نفس الفترة من التاريخ.وارتفع معدل بدء تشغيل مصنع الزيت الأسبوع الماضي إلى 58.72٪ ، وارتفع متوسط ​​حجم التداول اليومي لمسح فول الصويا من 115000 طن قبل أسبوع إلى 162000 طن.انخفض مخزون مسحوق فول الصويا في مصنع الزيت لمدة ستة أسابيع متتالية من قبل ، لكنه تعافى قليلاً الأسبوع الماضي ، حيث ارتفع من 824900 طن إلى 837700 طن اعتبارًا من 17 سبتمبر. ومن المتوقع أن يستمر مصنع الزيت في العمل عند مستوى مرتفع هذا الأسبوع بسبب للأرباح الضخمة والاستعداد قبل العيد الوطني.هذا الأسبوع ، زاد حجم المعاملات والتسليم الفوري بشكل ملحوظ.بلغ حجم صفقة مسحوق فول الصويا يوم أمس 303200 طن ، وبلغ متوسط ​​سعر الصفقة 2819 (+ 28) وحجم التسليم 79400 طن.من المتوقع أن تستمر وجبة فول الصويا في اتباع فول الصويا الأمريكي من جهة ، وسيظل الأساس ثابتًا عند المستوى الحالي في الوقت الحالي.
دهون زيت فول الصويا

تعديل الزيت السلعي رديء
تذبذبت أسعار فول الصويا في الولايات المتحدة بشكل عام وارتفعت بشكل طفيف يوم أمس ، وذلك وفقًا لطلب تصدير قوي من الفول الأمريكي.بعد فترة قصيرة من تعديل السوق ، سيحد الطلب القوي في الولايات المتحدة أيضًا من الزيادة في نهاية مخزون الميزانية العمومية ونسبة المستودعات إلى الاستهلاك ، وقد يظل السعر ضعيفًا حتى انخفاض نقطة الحصاد الموسمي.سقط ما عموم أمس.ومن المتوقع أن يتعافى الإنتاج في سبتمبر ، بما في ذلك الفترة اللاحقة ، بسرعة.من 1 إلى 15 من التاسع ، زادت صادرات نخيل ما بنسبة 20٪ على أساس شهري ، وانخفض حجم الصادرات إلى الهند وشبه القارة الهندية.كانت هذه الجولة من صعود الملايو عالية نسبيًا.بمجرد استعادة الإخراج في المرحلة اللاحقة ، سيكون لدى Ma pan تعديل كبير.الأساسيات المحلية لم تتغير كثيرا.مخزون زيت النخيل 360000 طن وزيت فول الصويا 1.37 مليون طن.دخل إعداد المخزون للمهرجانات مرحلة لاحقة ، وانخفض حجم الصفقات تدريجيًا.في المرحلة اللاحقة ، يزداد وصول زيت النخيل إلى هونغ كونغ تدريجياً ، ويظهر الضغط تدريجياً.استمرت العقود الآجلة للسلع في الانخفاض يوم أمس ، واستمرت أجواء البيع القصيرة ، وتبع النفط حالة من الضعف.أثناء التشغيل ، يُقترح الانتظار ورؤية أجواء السوق.بعد التخلص من المخاطر تمامًا ، يمكننا التفكير في تدخل الزيت النباتي بأساسيات قوية.بالإضافة إلى ذلك ، انخفض أساس زيت النخيل بعد الارتفاع المستمر ، كما أن القيمة النسبية لزيت الفول كانت أيضًا عند مستوى مرتفع نسبيًا.في المرحلة اللاحقة ، كان معدل استرداد الغلة أسرع ، وكان مابان أيضًا في طور التعديل.من حيث المراجحة ، يمكن النظر في التدخل في الوقت المناسب في انتشار سعر نخيل الفول أو نخيل الخضار.
الذرة والنشا

انتعشت أسعار العقود الآجلة بشكل طفيف
كان السعر الفوري للذرة المحلي مستقرًا وهبطًا ، ومن بينها استمرار انخفاض سعر شراء شركات المعالجة العميقة للذرة في شمال الصين ، بينما ظل سعر المناطق الأخرى مستقرًا ؛كان السعر الفوري للنشا مستقراً بشكل عام ، وخفضت بعض الشركات المصنعة عروض أسعارها بمقدار 20-30 يوان / طن.فيما يتعلق بأخبار السوق ، ارتفع مخزون النشا لـ 29 شركة معالجة عميقة + منافذ تركز مخازن الحبوب Tianxia على تتبعها إلى 176900 طن من 161700 طن الأسبوع الماضي ؛في 21 سبتمبر ، كان القرض الفرعي وخطة السداد الفرعي هي تجارة 48970 طنًا من ذرة التخزين المؤقت في عام 2013 ، وكان حجم الصفقة الفعلي 48953 طنًا ، بمتوسط ​​سعر معاملة 1335 يوان ؛خططت خطة المبيعات المتعاقد عليها لشركة China National Grain Storage Company Limited لتداول 903801 طنًا من ذرة التخزين المؤقت في عام 2014 ، بحجم صفقة فعلي يبلغ 755459 طنًا ومتوسط ​​سعر الصفقة 1468 يوانًا ، تقلبت أسعار الذرة والنشا في بداية التداول و زيادة طفيفة في النهاية.بالنظر إلى المرحلة اللاحقة ، مع الأخذ في الاعتبار ارتفاع أسعار مناطق الإنتاج والتسويق المقابلة لسعر الذرة على المدى البعيد ، فإنها لا تؤدي إلى الطلب الفعلي والطلب على تجديد الذرة الجديدة.لذلك ، نحافظ على حكم هبوطي ؛بالنسبة للنشا ، بالنظر إلى تأثير فحص حماية البيئة أو الضعف ، ستكون هناك طاقة إنتاجية جديدة قبل وبعد إدراج الذرة الجديدة في المرحلة اللاحقة.نتوقع أن يميل العرض والطلب على المدى الطويل إلى التحسن.إلى جانب توقع سعر الذرة وسياسة الدعم المحتملة للمعالجة العميقة ، نعتقد أيضًا أن السعر المستقبلي للنشا مبالغ فيه أيضًا.في هذه الحالة ، نقترح أن يستمر المستثمرون في الاحتفاظ بمحفظة تحكيم انتشار أسعار الذرة / النشا في أوائل يناير ، وأن يتخذوا أعلى مستوى في أواخر أغسطس بمثابة وقف الخسارة.
بيضة

تستمر الأسعار الفورية في الانخفاض
وفقًا لبيانات Zhihua ، استمر سعر البيض في الدولة بأكملها في الانخفاض ، حيث انخفض متوسط ​​السعر في مناطق الإنتاج الرئيسية بمقدار 0.04 يوان / جين وانخفض متوسط ​​السعر في مناطق المبيعات الرئيسية بمقدار 0.13 يوان / جين.تظهر مراقبة التجارة أنه من السهل على التجار استلام البضائع وبطء حركة البضائع.تحسن الوضع التجاري العام بشكل طفيف مقارنة باليوم السابق.مخزون التجار منخفض ويستمر في الارتفاع بشكل طفيف مقارنة باليوم السابق.ضعف توقعات التجار الهبوطية ، خاصة في شرق الصين وجنوب غرب الصين. التوقعات الهبوطية قوية.استمر سعر البيض في الانخفاض في الصباح ، وانتعش تدريجيا في فترة ما بعد الظهر ، وأغلق على ارتفاع حاد.من حيث سعر الإغلاق ، ارتفع العقد في يناير بمقدار 95 يوانًا ، وزاد العقد في مايو بمقدار 45 يوانًا ، وكان العقد في سبتمبر مستحقًا تقريبًا.من تحليل السوق ، يمكننا أن نرى أن السعر الفوري للبيض قد استمر في الانخفاض بشكل حاد في المستقبل القريب كما هو مقرر ، وأن انخفاض سعر العقود الآجلة أقل نسبيًا من السعر الفوري ، وقد تحول خصم السعر الآجل إلى علاوة ، مما يشير إلى أن توقعات السوق قد تغيرت ، أي من التوقعات التي تعكس انخفاض نقطة السعر الفوري في الماضي إلى توقع الارتفاع قبل عيد الربيع في الفترة اللاحقة.من منظور أداء السوق ، من المتوقع أن يكون السوق حوالي 4000 كمنطقة قاع لسعر يناير.في هذه الحالة ، يوصى بأن ينتظر المستثمرون ويروا.
يعيش خنزير

استمرار انخفاض
وفقا لبيانات zhuyi.com ، كان متوسط ​​سعر الخنازير الحية 14.38 يوان / كجم ، أقل 0.06 يوان / كجم عن اليوم السابق.استمر سعر الخنازير في الانخفاض دون مناقشة.وصلتنا أنباء هذا الصباح تفيد بأن سعر شراء شركات الذبح انخفض بمقدار 0.1 يوان / كجم.اخترق السعر في شمال شرق الصين 7 ، والسعر الرئيسي هو 14 يوان / كجم.انخفض سعر الخنازير في شرق الصين ، وظل سعر الخنازير في مناطق أخرى باستثناء شاندونغ أعلى من 14.5 يوان / كجم.وقادت منطقة خنان فى وسط الصين الانخفاض بانخفاض 0.15 يوان / كجم.استقرت البحيرتان مؤقتًا ، والسعر السائد هو 14.3 يوان / كجم.في جنوب الصين ، انخفض السعر 0.1 يوان / كجم ، وبلغ السعر السائد في قوانغدونغ وقوانغشي 14.5 يوان / كجم ، وهاينان 14 يوان / كجم.وانخفض سهم الجنوب الغربي 0.1 يوان / كجم ، وسيشوان وتشونغتشينغ 15.1 يوان / كجم.أسطورة الذهب والفضة والعشرة مثل هذه تمامًا.لا يوجد دعم ملائم للسعر قصير الأجل.إنها حقيقة أن هناك زيادة في المبيعات.شركات الذبح تستغل الموقف والزيادة غير واضحة.من المتوقع أن يستمر سعر الخنازير في الانخفاض.
تنشيط
الفحم البخاري

ميناء بقعة الجمود ، وارتفاع سعر المكالمة مرة أخرى
تحت ضغط الأخبار مثل الجو الأسود العام السيئ وضمان الإمداد القائم على السياسة ، انعكست العقود الآجلة للفحم الديناميكي بشكل حاد أمس ، حيث أغلق العقد الرئيسي 01 عند 635.6 في التداول الليلي ، وتقلص فرق السعر بين 1-5 إلى 56.4.من حيث السوق الفورية ، المتأثرة بالمؤتمر الوطني التاسع عشر القادم للحزب الشيوعي الصيني ، أوقفت بعض المناجم المفتوحة في شنشي وشانشي الإنتاج وخفضت الإنتاج.على الرغم من رفع القيود المفروضة على تفجير العبوات الناسفة في منغوليا الداخلية ، إلا أن المعروض من مناطق الإنتاج لا يزال ضيقًا ، ويستمر سعر الفحم في الارتفاع.وعلى صعيد الموانئ ، لا يزال سعر الفحم بالميناء عند مستوى مرتفع.نظرًا لارتفاع التكلفة ومراعاة مخاطر السوق طويلة الأجل ، فإن التجار ليسوا متحمسين لتحميل البضائع ، كما أن درجة قبول شركات المصب للسعر المرتفع الحالي ليست عالية.فحم البخار Qinhuangdao 5500 كيلو كالوري + 0-702 يوان / طن.

في الأخبار ، أصدرت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح مؤخرًا إشعارًا بشأن ضمان نقل الفحم والكهرباء والنفط والغاز ، قائلة إن جميع المقاطعات والمناطق ذاتية الحكم والمدن والشركات ذات الصلة يجب أن تعزز المراقبة الديناميكية والتحليل لإنتاج الفحم و طلب النقل ، اكتشاف وتنسيق في الوقت المناسب لحل المشاكل العالقة في العرض ، والسعي لضمان إمدادات مستقرة من الفحم قبل وبعد المؤتمر الوطني التاسع عشر للحزب الشيوعي الصيني.

انتعش مخزون الموانئ الشمالية ، حيث بلغ متوسط ​​حجم الشحن اليومي 575000 طن ، ومتوسط ​​نقل السكك الحديدية اليومي بحجم 660000 طن ، ومخزون الموانئ +8-5.62 مليون طن ، ومخزون ميناء كوفيديان - 30 إلى 3.17 مليون طن ، و جرد ميناء Jingtang من SDIC + 4 إلى 1.08 مليون طن.

انتعش الاستهلاك اليومي لمحطات الكهرباء أمس.استهلكت مجموعات الطاقة الساحلية الست الكبرى 730000 طن من الفحم ، بإجمالي 9.83 مليون طن من الفحم في المخزون و 13.5 يومًا من تخزين الفحم.

ارتفع مؤشر شحن الفحم الساحلي الصيني 0.01٪ إلى 1172 أمس
بشكل عام ، قد تستمر الاجتماعات المهمة من سبتمبر إلى أكتوبر وفحص حماية البيئة / الأمن لمناطق الإنتاج في تقييد إطلاق الإمدادات.على الرغم من انخفاض الاستهلاك اليومي لمحطات الطاقة النهائية ، إلا أنه لا يزال عند مستوى مرتفع ، والدعم الفوري قوي.بالنسبة لسوق العقود الآجلة ، يتوافق العقد 01 مع موسم ذروة التسخين ، ولكن هناك ضغط لوضع السعة البديلة في الوقت المناسب ، ويظهر الضغط المرتفع.يجب أن ننتبه إلى الجو العام للسوق المحيط ، ومعدل انخفاض الاستهلاك اليومي وإطلاق الطاقة الإنتاجية المتقدمة.
منطقة التجارة التفضيلية

إنتاج البوليستر وتسويقه بشكل عام ، عملية PTA ضعيفة
بالأمس ، لم يكن الجو العام للسلع جيدًا ، وكان PTA ضعيفًا ، وأغلق عقد 01 الرئيسي عند 5268 في التداول الليلي ، وتوسع فرق السعر بين 1-5 إلى 92. معاملات السوق لها حجم كبير ، والموردون الرئيسيون بشكل رئيسي شراء السلع الفورية ، تلقت بعض مصانع البوليستر أوامر ، يستمر أساس السوق في الانكماش.في غضون اليوم ، تفاوض الموقع الرئيسي و 01 عقدًا على أساس المعاملة بخصم 20-35 وإيصال المستودع و 01 عرض عقد بخصم 30 ؛خلال اليوم ، تم استلام 5185-5275 ، وتم تسليم 5263-5281 للصفقة ، وتم تداول 5239 إيصال مستودع.

بالأمس ، تراجع اقتباس PX بشكل صادم ، وعرض CFR عند 847 دولارًا أمريكيًا / تي (- 3) بين عشية وضحاها في آسيا ، وكانت رسوم المعالجة حوالي 850. أبلغت PX عن 840 دولارًا أمريكيًا / تي في أكتوبر و 852 دولارًا أمريكيًا / تي في نوفمبر.في المستقبل ، قد يتم إلغاء مخزون PX المحلي ، ولكن لا يُتوقع نفاد المخزون.

فيما يتعلق بمصنع PTA ، تم تمديد وقت الإصلاح لمجموعة من مصنع PTA بإنتاج سنوي يبلغ 1.5 مليون طن في مقاطعة Jiangsu بحوالي 5 أيام ؛وصلت أول سفينة PX لمؤسسة PTA في خط إنتاج Huabin رقم 1 إلى هونغ كونغ مؤخرًا ، ولكن لم يتم تنفيذ مهام صهاريج التخزين بالكامل ، ومن المتوقع أن تبدأ في نوفمبر ؛وقعت شركة PTA في مقاطعة فوجيان اتفاقية إعادة الهيكلة ، وقد يتم تسريع عملية البدء بحلول ذلك الوقت ، والخطة الأولية هي استئناف بدء تشغيل جزء من الطاقة الإنتاجية في الربع الرابع.

من ناحية المصب ، ظل الإنتاج والمبيعات الإجماليان من خيوط البوليستر في Jiangsu و Zhejiang بشكل عام أمس ، بمتوسط ​​يقدر بـ 60-70٪ في حوالي الساعة 3:30 مساءً ؛كانت مبيعات بوليستر الغزل المباشر متوسطة ، وكان المصب بحاجة إلى تجديد فقط ، وكان معظم الإنتاج والمبيعات حوالي 50-80٪.

بشكل عام ، لا تزال صيانة مصنع PTA من سبتمبر إلى أكتوبر ، جنبًا إلى جنب مع مخزون البوليستر المنخفض والحمل العالي ، والعرض قصير الأجل وهيكل الطلب مدعومة.ومع ذلك ، بالنسبة للعقود الآجلة 01 ، كان دعم PX من ناحية التكلفة ضعيفًا في الربع الرابع.تحت ضغط أجهزتها الجديدة والقديمة من نوفمبر إلى ديسمبر ، كان من الصعب الحفاظ على تكاليف المعالجة المرتفعة ، وظل ضغط رد اتصال PTA.يجب أن نولي اهتمامًا للجو العام لسوق السلع الأساسية ، وإنتاج البوليستر وتغيرات المبيعات والمخزون وأسعار النفط العالمية.
تيانجياو

قد يستقر Shanghai Rubber 1801 على المدى القصير
بالنسبة للانحدار الأخير (1) 1801 لانتشار السعر ، كانت البيانات من أغسطس أقل من التوقعات الطويلة ، مما يؤكد ضعف الطلب على المراكز القصيرة (2) ضعف لوحة جانب العرض.(3) في صناعة المطاط ، غالبية المراكز القصيرة في تكوين القرص ، مجموعات غير قياسية ، الاتجاه الثلاثة إلى نفسه ، مما أدى إلى 11 يوم تداول يعود إلى 800 نقطة.2. على المدى القصير ، أعتقد أن 14500-15000 ستبقى وترتد لرؤية المنتج الصناعي بالكامل والأسود.

PE؟

قبل المهرجان ، لا يزال الطلب على تجهيز السلع بحاجة إلى الإفراج عنه ، والتعليق الداخلي والخارجي يتسع رأساً على عقب ، ويصبح الجو الكلي والسلعي ضعيفاً ، ولا يزال هناك ضغط على المدى القصير

في 21 سبتمبر ، تم تخفيض سعر مصنع LLD السابق لشركة Sinopec في شمال الصين وشرق الصين ووسط الصين و PetroChina وشرق الصين وجنوب الصين وجنوب غرب الصين وشمال غرب الصين بمقدار 50-200 يوان / طن ، والسوق المنخفض انخفض السعر في شمال الصين إلى 9350 يوان / طن (صناعة الفحم الكيماوي).في الوقت الحاضر ، تم بيع 1801 لترًا من المياه في شمال الصين على الفور إلى 170 يوانًا / T. تم تخفيض سعر المصنع السابق لمصانع البتروكيماويات في منطقة كبيرة.كان هناك المزيد من التجار لشحن البضائع بسعر السوق المقلوب ، وكانت نية الاستلام النهائية عامة ، ومع ذلك ، فقد زاد الطلب على السلع منخفضة التكلفة ، ولا يزال الضغط على الجانب الفوري قائمًا ؛بالإضافة إلى ذلك ، في 20 سبتمبر ، سعر CFR أقصى الشرق يعادل RMB 9847 / T ، والسوق الخارجي معلق رأسًا على عقب إلى 327 يوانًا / T ، ولا يزال السعر الفوري مقلوبًا إلى 497 يوانًا / T. الإمكانيات سيستمر الدعم الخارجي في التأثير على حجم الواردات في أكتوبر ؛من حيث فرق السعر للمنتجات ذات الصلة ، فإن فرق السعر بين hd-lld و ld-lld هو 750 يوان / T و 650 يوان / T على التوالي ، والمنتجات ذات الصلة باللوحة يستمر ضغط الوجه في التيسير ، والمراجحة غير القياسية الفرص لا تزال أقل.بشكل عام ، من منظور انتشار السعر ، تم تعزيز الدعم المحتمل للأسواق الخارجية ، واستمر الضغط على المنتجات ذات الصلة في التراجع ، وتراجع الضغط على الجانب الفوري تدريجياً مع انخفاض الأسعار.على الرغم من استمرار الانخفاض الحاد في أسعار العقود الآجلة في تقييد الطلب على المدى القصير بسبب خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وضعف المناخ العام للسلع ، فمن المرجح أن يتم تحرير الطلب على السلع الجاهزة لقضاء العطلات.

من منظور العرض والطلب ، استمر مخزون PetroChina في الانخفاض إلى حوالي 700000 طن أمس ، واستمرت البتروكيماويات في بيع أرباحها للمخزون قبل المهرجان.بالإضافة إلى ذلك ، أدى الإصدار المركزي من التحوط المبكر التعزيز الفوري ، إلى جانب الضعف الأخير في المناخ الكلي والسلعي ، إلى زيادة الضغط على المدى القصير.ومع ذلك ، سيتم استيعاب هذه الآثار السلبية تدريجيًا في الانخفاض المبكر للأسعار.بالإضافة إلى ذلك ، هناك طلب على تجهيز البضائع قبل المهرجان في المصب في المستقبل القريب بعد الاستقرار ، سيظهر احتمال الطلب.بالإضافة إلى ذلك ، سيتم توسيع الانعكاس الداخلي والخارجي ، وسيتم تخفيف الضغط على المنتجات غير القياسية ، وسيتم استيعاب ضغط البقعة تدريجيًا من قبل السوق ، وسيظل هناك احتمال أن يرتفع الطلب مرة أخرى في الفترة اللاحقة (قم بالتخزين قبل المهرجان).لذلك ، يُقترح أن ننتظر فرصة تجربة المستودع الخفيف قبل المهرجان وأن نحتفظ بالمراكز القصيرة بعناية في المرحلة المبكرة.ومن المقدر أن النطاق السعري الرئيسي l1801 هو 9450-9650 يوان / طن.

PP؟

ضعف المناخ الكلي والسلعي ، وضغط إعادة تشغيل الجهاز والدعم التفاضلي للأسعار ، والطلب على الأسهم ، والتحيز الحذر لـ PP

في 21 سبتمبر ، تم تخفيض أسعار المصنع السابقة لمناطق سينوبك شمال الصين وجنوب الصين وبتروتشاينا جنوب الصين بمقدار 200 يوان / طن ، واستمر سعر السوق المنخفض في شرق الصين في الانخفاض إلى 8500 يوان / طن ، وارتفاع الأسعار من pp1801 في بقعة شرق الصين تقلص إلى 110 يوان / طن ، وكان سعر العقود الآجلة تحت الضغط ، وزاد التجار شحنة التفريغ ، والصفقات النهائية اللازمة للشراء فقط ، وتم استيعاب مصدر السعر المنخفض ، وتم تخفيف الضغط الفوري. استمر السعر النهائي في الانتعاش إلى 8100 يوان / طن ، وكان سعر دعم المسحوق حوالي 8800 يوان / طن ، ولم يكن للمسحوق أي ربح ، لذلك سينعكس الدعم البديل تدريجياً.بالإضافة إلى ذلك ، في 20 سبتمبر ، انخفض سعر الرنمينبي الخارجي المنخفض المستوى CFR Far East بشكل طفيف إلى 9233 يوانًا / طنًا ، وتم قلب pp1801 إلى 623 يوانًا / طنًا ، وتم قلب المخزون الحالي إلى 733 يوانًا / طنًا.تم فتح نافذة التصدير ، واستمر الدعم الخارجي في التعزيز.من منظور انتشار السعر ، يظل الأساس منخفضًا نسبيًا ، ويتم ترسيخ المعروض من السلع ، وتتراجع البقعة ، مما يؤدي إلى قمع السوق.في المستقبل القريب ، زاد التجار أيضًا من جهود الشحن ، وزاد الضغط قصير الأجل.ومع ذلك ، مع تصحيح السعر ، يمكن تخفيف ضغط ما بعد البيع تدريجيًا ، وانتعشت الرغبة النهائية في استلام البضائع.بالإضافة إلى ذلك ، استمر كل من اللوحة والموقع في التعلق رأسًا على عقب في السوق الخارجية بهامش كبير ، كما أن اللوحة قريبة أيضًا من مسحوق بدلاً من الدعم ، ويمكن إضعاف الحركة الكلية ، كما تم تعزيز الدعم التفاضلي للسعر .

من منظور العرض والطلب ، استقر معدل صيانة مصنع PP مؤقتًا عند 14.55٪ واستقرت نسبة السحب مؤقتًا عند 28.23٪ أمس.ومع ذلك ، فإن Shenhua Baotou و Shijiazhuang Refinery و Haiwei Petrochemical Co.، Ltd. لديها خطط لإعادة التشغيل في المستقبل القريب.بالإضافة إلى ذلك ، سيتم إطلاق طاقة إنتاجية جديدة تدريجيًا (Ningmei stage III ، Yuntianhua (600096 ، بالإضافة إلى ذلك ، في الوقت الحالي ، لا يزال الأساس منخفضًا ، وعاد توريد السلع المحددة في العقد 01 إلى الموقع تدريجيًا. ومع ذلك ، تم هضم هذا الجزء من الضغط مع انخفاض السعر. ومؤخرًا ، ارتفع الطلب على الحياكة البلاستيكية عند مستوى منخفض. ولم يتم إثبات الطلب الإجمالي على الموسمية. بالإضافة إلى ذلك ، هناك طلب على تجهيز البضائع من قبل المهرجان الحادي عشر. في الوقت الحالي ، سيظل PP هو الضغط على الجانب الفوري استمر في استيعاب اللعبة بين الانتعاش الموسمي للطلب والهضم ، وبالتالي فإن القرص قصير المدى أو قصير المدى بحذر ، مع التركيز على دعم انتعاش الطلب ، المقلوب الداخلي والخارجي واستبدال المسحوق. ويقدر أن النطاق السعري اليوم pp1801 هو 8500-8650 يوان / طن.
الميثانول

انخفض MEG ، انخفاض ربح الأوليفين ، بقعة الخصم ، منطقة الإنتاج ضيقة ، الميثانول قصير الحذر

السعر الفوري: في 21 سبتمبر ، ارتفع السعر الفوري للميثانول وانخفض مع بعضه البعض ، وكان السعر المنخفض لـ Taicang 2730 يوانًا / طنًا ، والسعر الفوري لشاندونغ وخنان وخبي ومنغوليا الداخلية وجنوب غرب الصين كان 2670 (- 200) ، 2700 (- 200) ، 2720 (- 260) ، 2520 (- 500 شحنة) و 2750 (- 180 شحنة) يوان / طن ، والسعر المنخفض للسلع القابلة للتسليم في منطقة الإنتاج كان 2870- 3020 يوانًا / طنًا ، وتم إغلاق نافذة موازنة الإنتاج والتسويق تمامًا ، واستمر 01 زوجًا من Taicang في التعلق رأسًا على عقب إلى 32 يوانًا / طنًا.بالنظر إلى الإغلاق المستمر لنافذة المراجحة للإنتاج والتسويق ، فإن هذا بلا شك له دعم غير مباشر لنقطة المنفذ والقرص ؛

فرق السعر الداخلي والخارجي: في 20 سبتمبر ، انخفض سعر CFR China الفوري للرنمينبي مرة أخرى إلى 2895 يوانًا / طنًا (بما في ذلك 50 رسومًا متنوعة للميناء) ، ma801 السعر الخارجي المقلوب إلى 197 يوانًا / طنًا ، السعر الخارجي المقلوب في شرق الصين إلى 165 يوان / تم تعزيز T ، ودعم السوق الخارجي للبقعة المحلية والقرص.

التكلفة: كان سعر الفحم في Ordos (600295 ، وحدة التشخيص) و 5500 dakakou فحم في جيننج بمقاطعة شاندونغ 391 و 640 يوانًا / طنًا أمس ، والتكلفة المقابلة لسطح اللوحة كانت 2221 و 2344 يوانًا / طنًا.بالإضافة إلى ذلك ، كانت تكلفة الميثانول لرأس غاز سيتشوان تشونغتشينغ 1830 يوانًا / طنًا في شرق الصين ، وتكلفة غاز فرن الكوك في شمال الصين كانت 2240 يوانًا / طنًا في شرق الصين ؛

الطلب الناشئ: من حيث رسوم معالجة القرص ، انخفض PP + MEG مرة أخرى إلى 2437 يوانًا / طنًا ، ولا يزال عند مستوى مرتفع نسبيًا.ومع ذلك ، انخفضت تكاليف معالجة القرص والبقعة لـ pp-3 * ma مرة أخرى إلى 570 و 310 يوان / T. بالأمس ، انخفض قرص Meg بشكل حاد ، مما زاد من الضغط الناتج عن PP المقنع ؛

بشكل عام ، استمرت أسعار العقود الآجلة في الانخفاض الحاد يوم أمس ، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض MEG والاحتياطي الفيدرالي ، مما أدى إلى اتجاه هبوطي حاد في أجواء السلع بشكل عام.بالإضافة إلى ذلك ، لا يزال PP يواجه ضغوطًا من الطاقة الإنتاجية الجديدة وإعادة تشغيل الجهاز وتدفق بقعة صلابة القرص على المدى القصير.ومع ذلك ، هناك علامات على التخفيف التدريجي للضغط الأساسي ، ولا يزال السعر الفوري ثابتًا ، مع توسع البقعة المغطاة بالقرص ، والوقوف المخطط لأجهزة بروناي وكذلك الدعم الإيجابي بعد تأكيد وثائق الإدارة البحرية ، كما انخفض مخزون موانئ شرق الصين إلى مستوى مرتفع هذا الأسبوع.من الحذر أن تكون قصير المدى في المدى القصير ، ولا يوصى بالمطاردة القصيرة.تشير التقديرات إلى أن النطاق السعري اليومي لـ ma801 هو 2680-2750 يوان / للطن.
زيت خام

اجتماع أوبك JMMC الشهري تركز على السوق

أخبار السوق والبيانات الهامة

أغلقت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط لشهر نوفمبر على انخفاض 0.14 دولار أو 0.28٪ إلى 50.55 دولار للبرميل.ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت لشهر نوفمبر / تشرين الثاني 0.14 دولار أو 0.25٪ إلى 56.43 دولار للبرميل.أغلقت العقود الآجلة للبنزين لشهر أكتوبر في نايمكس عند 1.6438 دولار للغالون.أغلقت العقود الآجلة لزيت التدفئة في نايمكس أكتوبر عند 1.8153 دولار للغالون.

2. يُذكر أنه من المتوقع أن يعقد اجتماع الإشراف على خفض الإنتاج في فيينا الساعة 4:00 مساءً بتوقيت بكين يوم الجمعة ، وتستضيفه الكويت ويحضره مسؤولون من فنزويلا والجزائر وروسيا ودول أخرى.وذكرت رويترز أن الاجتماع سيناقش قضايا مثل تمديد اتفاقية خفض الإنتاج ومراقبة الصادرات لتقييم معدل تنفيذ التخفيض.ومع ذلك ، قال ممثل أوبك إنه في الوقت الحالي ، لم تتوصل جميع الدول إلى توافق في الآراء بشأن تمديد اتفاقية خفض الإنتاج ، ولا يزال كل شيء قيد المناقشة.

وزير الطاقة الروسي: أوبك ودول من خارج أوبك ستناقش مسألة تنظيم تصدير النفط الخام في اجتماع فيينا.وبحسب أخبار السوق ، اقترحت اللجنة الفنية لأوبك أن يشرف وزراء الدول المنتجة للنفط على صادرات النفط الخام كمكمل لاتفاقية خفض الإنتاج.

4. جولدمان ساكس: من المتوقع ألا تمدد محادثات أوبك اتفاقية خفض إنتاج النفط ، لكن من السابق لأوانه التوصل إلى نتيجة.ويعتقد أن لجنة الإشراف على خفض إنتاج النفط في أوبك لن تقترح تمديد اتفاقية خفض الإنتاج هذا الأسبوع.تدعم الأساسيات القوية الحالية تأكيد بنك جولدمان ساكس لتوقعاته بأن توزيع النفط سيرتفع إلى 58 دولارًا للبرميل بحلول نهاية العام.

ناقلات النفط: من المتوقع أن تنخفض صادرات أوبك من النفط الخام بمقدار 140000 برميل في اليوم إلى 23.82 مليون برميل في اليوم اعتبارًا من 7 أكتوبر.

منطق الاستثمار

في الآونة الأخيرة ، ركز السوق على الاجتماع الشهري لأوبك ، والعديد من القضايا التي يوليها السوق المزيد من الاهتمام هي: 1. ما إذا كان سيتم تمديد اتفاقية خفض الإنتاج.2. كيفية تعزيز تطبيق اتفاقية خفض الإنتاج والإشراف عليها ، وما إذا كانت مؤشرات التصدير ستراقب.3. ما إذا كانت نيجيريا وليبيا ستنضمان إلى فريق خفض الإنتاج.بشكل عام ، نظرًا للتخزين الكبير للنفط هذا العام ، قد لا تفكر أوبك في تمديد اتفاقية خفض الإنتاج في الوقت الحالي ، ولكن لا يستبعد عقد اجتماع مؤقت في الربع الأول من العام المقبل من أجل تمديد تخفيض الإنتاج.نقدر أن اجتماع JMMC اليوم سيركز على كيفية تعزيز الإشراف وتنفيذ خفض الإنتاج.ومع ذلك ، لا تزال هناك العديد من المشكلات الفنية التي يتعين حلها في الإشراف على حجم الصادرات.في الوقت الحالي ، لم تتم استعادة إنتاج نيجيريا وليبيا بالكامل إلى المستوى الطبيعي ، لذلك قد لا يكون احتمال خفض الإنتاج كبيرًا.
أسفلت

انخفض سوق السلع الأساسية بشكل عام ، وتحسن الشحن الفوري للأسفلت
نظرة عامة على طرق العرض:
أظهر سوق العقود الآجلة للسلع الأساسية اتجاهًا هبوطيًا يوم أمس ، حيث انخفض فحم الكوك وسليكون الحديد بأكثر من 5٪ ، وانخفضت المنتجات الكيماوية بشكل عام ، والميثانول بأكثر من 4٪ ، والمطاط والـ PVC بأكثر من 3٪.حافظت العقود الآجلة للأسفلت على اتجاه هبوطي خلال يوم التداول.كان سعر إغلاق العقد الرئيسي 1712 ظهر أمس 2438 يوان / طن ، وهو ما يقل 34 يوان / طن عن سعر تسوية أمس ، بانخفاض قدره 1.38٪ 5500 عقارب.يتأثر هذا التراجع بشكل أكبر بالجو العام لسوق السلع الأساسية ، ولا يوجد مزيد من التدهور في أساسيات الأسفلت.

ظل السوق الفوري مستقرًا ، حيث تراوحت أسعار المعاملات السائدة بين 2400 و 2500 يوان / طن في سوق شرق الصين ، و 2350-2450 يوانًا / طنًا في سوق شاندونغ و2450-2550 يوانًا / طنًا في سوق جنوب الصين.في الوقت الحاضر ، بعد انتهاء الإشراف البيئي ، تمت استعادة بناء الطرق النهائية تدريجياً.بعد انتهاء الإشراف البيئي في شاندونغ ، تحسنت شحنة المصفاة ، كما أن منطقة شرق الصين تتعافى بشكل تدريجي.ومع ذلك ، في الوقت الحاضر ، هناك الكثير من الأمطار في هذه المنطقة ، ولم يتم الإفراج عن الحجم.في شمال الصين ، يكون التجار أكثر نشاطًا في تجهيز البضائع قبل عطلة العيد الوطني ، وحالة الشحن الإجمالية جيدة. حالة الغاز جيدة ، والشحنة الإجمالية سلسة نسبيًا.في الوقت الحالي ، تبلغ فترة البناء في شمال الصين شهرًا تقريبًا من منتصف الأيام العشرة الأخيرة من شهر أكتوبر.يتباطأ التأثير البيئي على إنشاء الطرق ، ويجب أن يكون هناك عمل مستعجل في المستقبل القريب لدعم الطلب على الأسفلت.مع اقتراب عطلة العيد الوطني ، أدى وضع المخزون المركزي في شاندونغ وخبي وشمال شرق البلاد ومناطق أخرى إلى تخفيف ضغط المخزون في المصافي تدريجياً.من ناحية التكلفة ، كان الإسفلت الموضعي في وضع نسبي.بعد رفع سعر النفط الخام ، انخفض الربح النظري للمصفاة بمقدار 110 يوان إلى 154 يوانًا / طنًا الأسبوع الماضي ، وكانت المساحة المتاحة لمزيد من التعديل النزولي للسعر الفوري محدودة نسبيًا.ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه نظرًا لتأثير عوامل حماية البيئة على جانب الطلب والتحكم في تلوث الهواء في فصل الشتاء ، فقد يكون الطلب المستقبلي أقل من المتوقع.بالإضافة إلى ذلك ، بحلول نهاية هذا العام ، سيتم زيادة القدرة الإنتاجية لتكرير الأسفلت في مناطق مختلفة بشكل كبير ، كما سيتم زيادة القدرة الإنتاجية لتكرير الأسفلت بشكل كبير.

بشكل عام ، بالمقارنة مع الطلب على الأسفلت في موسم الذروة التقليدي ، هناك مساحة محدودة لمزيد من الانخفاض الحاد.من المتوقع أنه مع تعافي أعمال الإنشاءات النهائية في المستقبل ، سيكون هناك مساحة إضافية للنمو.

اقتراحات الاستراتيجية:
سعر 2500 يوان ، صفقة طويلة ، انتبه لتغير فرق السعر الشهري.

مخاطر الاستراتيجية:
إن إنتاج الأسفلت مفرط ، والإمداد أكثر من اللازم ، وتقلب أسعار النفط العالمية بشكل كبير.

الخيارات الكمية
يمكن أن يتوقف البيع الواسع لوجبة فول الصويا عن الفوز تدريجيًا ، كما أن التقلب الضمني للسكر سيرتفع
خيارات وجبات فول الصويا

باعتباره العقد الرئيسي في يناير ، استمرت أسعار العقود الآجلة لوجبة فول الصويا في التقلب في 21 سبتمبر ، وأغلق السعر اليومي عند 2741 يوانًا / طنًا.كان حجم التداول والمركز لليوم 910000 و 1880000 على التوالي.

ظل حجم تداول خيارات مسحوق فول الصويا مستقرًا اليوم ، حيث بلغ إجمالي حجم التداول 11300 يد (من جانب واحد ، كما هو موضح أدناه) ، ومركز 127700. في يناير ، شكل حجم العقد 73٪ من إجمالي دوران العقد وتم احتساب المركز 70٪ من جميع وظائف العقد.تم تخفيف حد الموقف من جانب واحد لخيار مسحوق فول الصويا من 300 إلى 2000 ، وزاد نشاط معاملات السوق بشكل كبير.تم نقل نسبة حجم خيار بيع وجبة فول الصويا إلى حجم خيار الشراء إلى 0.52 ، وتم الحفاظ على نسبة مركز خيار البيع إلى مركز خيار الشراء عند 0.63 ، وظل الشعور محايدًا ومتفائلًا.من المتوقع أن يحافظ السوق على نطاق ضيق من التذبذب قبل اليوم الوطني.

بعد صدور تقرير العرض والطلب الشهري لوزارة الزراعة الأمريكية ، استمر التقلب الضمني في الانخفاض.في يناير ، انتقل سعر ممارسة عقد القيمة الثابتة لخيار وجبة فول الصويا إلى 2750 ، واستمر التقلب الضمني في الانخفاض إلى 16.94٪ ، وتوسع الفرق بين التقلب الضمني والتقلب التاريخي لمدة 60 يومًا إلى - 1.83٪.بعد إصدار تقرير العرض والطلب الشهري لوزارة الزراعة الأمريكية في سبتمبر ، قد ينتهي الموقف الذي ينطوي على انحراف التقلبات عن التقلبات التاريخية ، ومن المتوقع أن يحافظ سعر القرص على تذبذب بسيط ، ويكون التقلب الضمني عند مستوى منخفض نسبيًا .يُقترح أن يتم بيع موقع خيارات النطاق العريض (m1801-c-2800 و m1801-p-2600) خطوة بخطوة لمنع مخاطر التقلبات المتزايدة التي تحدث في عطلة نهاية الأسبوع.ربح وخسارة بيع خيارات واسعة النطاق 2 يوان / سهم.
خيارات السكر

انخفض سعر عقد يناير الرئيسي لعقود السكر الأبيض الآجلة في 21 سبتمبر ، وأغلق السعر اليومي عند 6135 يوانًا / طنًا.بلغ حجم تداول عقد يناير 470000 ، وكان المركز 690000. ظل حجم التداول والمركز مستقرا.

اليوم ، كان إجمالي حجم التداول لخيارات السكر 6700 (من جانب واحد ، كما هو أدناه) ، وكان إجمالي المركز 64700. كما تم تخفيف حد المركز الأحادي لخيار السكر من 200 إلى 2000 ، وزاد حجم التداول وموقع الخيار بشكل كبير.في الوقت الحاضر ، بلغ حجم العقد في يناير 74٪ والموقع يمثل 57٪.إجمالي حجم التداول اليوم لخيارات السكر PC_ انتقلت النسبة إلى 0.66 ، والمركز PC_ بقيت النسبة عند 0.90 ، وانخفض نشاط خيارات السكر الأبيض مرة أخرى_ قدرة النسبة على الاستجابة للعواطف محدودة.

في الوقت الحالي ، يبلغ التقلب التاريخي للسكر لمدة 60 يومًا 11.87٪ ، وقد تحول التقلب الضمني لخيارات القيمة الثابتة في يناير إلى 12.41٪.في الوقت الحالي ، يتم تقليل الفرق بين التقلب الضمني والتقلب التاريخي لخيارات القيمة الثابتة في يناير إلى 0.54٪.التقلبات آخذة في الارتفاع ، ومخاطر محفظة خيار البيع آخذ في الازدياد.يُقترح الاحتفاظ بمركز خيار البيع على نطاق واسع (بيع sr801p6000 و sr801c6400) بحذر ، وحصاد القيمة الزمنية للخيار.اليوم ، بلغ ربح وخسارة محفظة البيع واسعة النطاق (sr801p6000 و sr801c6400) 4.5 يوان / سهم.
TB

استقر الغبار ، وارتفع عائد السندات النقدية إلى الصين

مراجعة السوق:
تذبذبت العقود الآجلة لسندات الخزانة على مدار اليوم ، وأغلقت معظمها على انخفاض ، ولم تكن معنويات السوق مرتفعة.أغلق العقد الرئيسي لمدة خمس سنوات tf1712 منخفضًا بنسبة 0.07 ٪ عند 97.450 يوان ، مع 9179 لوت من حجم التداول ، 606 أقل من يوم التداول السابق ، و 64582 صفقة ، 164 أقل من يوم التداول السابق.بلغ إجمالي عدد الصفقات للعقود الثلاثة 9283 ، بانخفاض قدره 553 ، وانخفض إجمالي المركز البالغ 65486 عقدًا بمقدار 135. وأغلق العقد الرئيسي لمدة 10 سنوات t1712 بانخفاض 0.15 ٪ إلى 94.97 يوان ، مع حجم تداول 35365 ، بزيادة قدرها 7621 ، وانخفاض قدره 74 عقدًا إلى 75017. وبلغ إجمالي عدد الصفقات في العقود الثلاثة 35586 ، بزيادة قدرها 7704 ، وانخفض إجمالي المركز 76789 عقدًا بمقدار 24.

تحليل السوق:
أظهر بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الصادر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في سبتمبر أن الخفض التدريجي للمقياس السلبي بدأ في أكتوبر من هذا العام ، بينما ظل سعر الفائدة القياسي دون تغيير من 1٪ إلى 1.25٪.من المتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة مرة أخرى في عام 2017 ، مما يؤدي إلى مخاوف السوق المستمرة من تشديد السياسة النقدية على المدى القصير.ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية بشكل حاد ، وتأثر العائد على سوق السندات النقدية المحلية بين البنوك بالتوصيل ، وتم توسيع نطاق الزيادة.من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الصيني سعر الفائدة المحايد للبنك المركزي في الربع الرابع ، لكنه لن يتأثر برفع سعر الفائدة المعتدل للبنك المركزي الصيني.

تظل النغمة الأساسية للحفاظ على الاستقرار كما كانت من قبل ، ويتباطأ رأس المال يومًا بعد يوم: أجرى البنك المركزي عمليات إعادة شراء عكسية بقيمة 40 مليارًا لمدة 7 أيام و 20 مليارًا لمدة 28 يومًا يوم الخميس ، وفوز العطاء بالفائدة. كانت المعدلات 2.45٪ و 2.75٪ على التوالي ، وهي نفس المعدلات السابقة.في نفس اليوم ، كان هناك 60 مليار آجال استحقاق إعادة شراء عكسي ، والتي عوضت آجال استحقاق الأموال بالكامل.استحقاق التحوط في السوق المفتوحة للبنك المركزي ليومين متتاليين ، مع الحفاظ على نغمة الاستقرار كما كان من قبل.تراجعت معظم أسعار الفائدة على اتفاقيات إعادة الشراء بين البنوك ، وتباطأت الأموال تدريجيًا.ومع ذلك ، بعد تخفيف ضغط السيولة ، لم يكن هناك حماس تجاري في السوق ، مما يشير إلى أن صناديق السوق كانت لا تزال حذرة بعد بدء تخفيض حجم بنك الاحتياطي الفيدرالي وقبل نهاية تقييم ربع MPa.

طلب قوي على سندات CDB ، وضعف الطلب على السندات المصرفية للاستيراد والتصدير: عائد الفوز في العطاء للسندات الإضافية ذات الفائدة الثابتة لمدة 3 سنوات لبنك التنمية الصيني هو 4.1970٪ ، ومضاعف العطاء 3.75 ، وعائد الفوز بعطاء ثابت لمدة 7 سنوات سندات الفائدة الإضافية 4.3486٪ ومضاعف العطاء 4.03.عائد الفوز في العطاء للسندات الإضافية ذات الفائدة الثابتة لمدة 3 سنوات هو 4.2801٪ ، مضاعف العطاء 2.26 ، السندات الإضافية ذات الفائدة الثابتة لمدة 5 سنوات هي 4.3322٪ ، مضاعف العطاء هو 2.21 ، السندات الإضافية ذات الفائدة الثابتة لمدة 10 سنوات هي 4.3664٪ ، متعدد العطاءات هو 2.39.يتم تقسيم نتائج العطاءات في السوق الأولية ، والعائدات الفائزة في العطاءات لسندات المرحلتين لبنك التنمية الصيني أقل من تقييم بنك التنمية الوطني الصيني ، والطلب قوي.ومع ذلك ، فإن عائد الفوز بعطاءات السندات ثلاثية المراحل لبنك الاستيراد والتصدير أعلى في الغالب من تقييم السندات الصينية ، والطلب ضعيف.

اقتراحات العملية:
تم تنفيذ قرار تقليص حجم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رسميًا ، وأظهر الاحتياطي الفيدرالي موقفًا "قريبًا من النسر وبعيدًا عن الحمامة".على الرغم من ارتفاع العائد على سندات الخزانة المحلية بسبب التأثير التوصيلي للديون الأمريكية ، إلا أن التناقض الرئيسي في سوق السندات لا يزال السيولة.حدد البنك المركزي سيولة مستقرة ومحايدة في الصباح الباكر.علاوة على ذلك ، متأثرًا بالتوقعات الاقتصادية للصين في الربع الرابع ، من المحتمل ألا يتبع البنك المركزي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة. وقت تأثير المخاطر الموصلة الخارجية محدود.تراجعت معظم أسعار الفائدة على اتفاقيات إعادة الشراء بين البنوك ، وتباطأت الأموال تدريجيًا.ومع ذلك ، بعد تخفيف ضغط السيولة ، لم يكن هناك حماس تجاري في السوق ، مما يشير إلى أن صناديق السوق كانت لا تزال حذرة بعد بدء تخفيض حجم بنك الاحتياطي الفيدرالي وقبل نهاية تقييم ربع MPa.الحفاظ على حكم الصدمة الضيقة للديون في نهاية الربع المبكر دون تغيير.

إخلاء المسؤولية: يتم تجميع المعلومات الواردة في هذا التقرير وتحليلها بواسطة عقود هواتاي الآجلة ، وكلها مأخوذة من البيانات المنشورة.تحليل المعلومات أو الآراء الواردة في التقرير لا تشكل اقتراحات استثمارية.يتحمل المستثمرون الحكم الصادر من الآراء الواردة في التقرير والخسائر المحتملة.